今天为大家分析的股票是元祖股份，代码603886。
最近这个豪悦护理是实在涨得太多了，卖来卖去的快要被我卖完了，差不多三十六七块的成本，现在都涨到五十多块了，如果它的业绩有比较大的增长的话，我也不打算全部卖掉换仓，可惜它的业绩也不是特别出色，就一般消费股的水平，既然涨太多，那么该卖就卖了。
本来豪悦护理是我做为小盘消费价值股的中军配置的，可以买很多的仓位，最多的时候买到了百分之三十的仓位，按照我的配置思路，大盘价值股配置两支，现在决定分别是伊利股份和美的集团，小盘价值股配置一支，以前是豪悦护理，剩下来的仓位按照施洛斯的方法配置，这样一来，每年可以收到五个点左右的股息分红，施洛斯配置这边也能涨一点，平均年化收益大概可以达到十到十五个点左右，无论大盘涨还是小盘涨，总不会踏空。现在豪悦护理被我卖得快要完了，总要重新务色一个小盘价值股，选来选去，就决定是这个元祖股份或者洽洽食品了。
基本面这些都不用太过分析，元祖股份现在每股收益一块零几分，股价十四块四左右，市盈率就是十四点四倍，业绩增长就当作没有，每年分红一块钱，股息率百分之七，无论怎么算贴现率都有了，现在唯一要担心的就是每年的收益下降，如果降得多的话，赚的那点儿分红还不够亏的，就没意思了，所以分析的重点，就是元祖股份能不能持续性的盈利。
先看和元祖类似的几个股票，一个是周大生，这个股也是一年分红两次，约摸一块钱左右，股价十四块左右，和元祖比起来的优势就是黄金的保值增值，有一定的存货增值属性，不过风险就在于现在的金价比较高，而且不太稳定，这给黄金销售企业带来一些问题，所以我打算等金价稳定以后再考虑它，而且周大生也是我主力操作的一个品种，网格已经做过无数次了，目前来看基本面也未必比元祖强很多，可以列入备选。
另一个富森美，这个是出租建材市场的，相对而言，行业不太讨喜，不过建材市场也有它的优势，是少数几个能在网购时代还留下一点线下客户流量的行业，因为买建材的话，肯定得亲自去市场上看材料，不可能在网上随便买，所以出租建材市场这门生意看上去风险较大，实际也还好，它的优势就在于股价低一些，同样分红一块钱左右，股价只有十三块出头，股息明显比周大生和元祖要高，缺点就是没有任何想象空间，单纯的一门出租生意，而且房地产也不知道啥时候能重新景气起来。
所以考虑来考虑去，最后还是决定把元祖列为暂时可以重仓的小盘消费股，虽然元祖股份卖月饼算是消费升级，不过比起白酒来说，好一点的地方在于它没有库存，所以业绩透明化程度很高，每年该赚多少就是多少，不存在因为库存调节利润的可能，所以也没有库存下行周期，因此挨戴维斯双杀的可能性极小，影响股价的就是基本面和资金面两个方向。
基本面不用太多考虑，公司每年的利润应分尽分，没有任何资本投入，这虽然是个劣势，但是在目前资本投资风险很大的时候，也不能说不好，最起码管理层的诚信是完全没有问题的，没有任何猫腻，长期来看它比不上还在资本投资的公司，毕竟每年利润全部分掉，就没有任何扩大赛道的可能了，但从现在的经济形势来看，继续扩大投资规模也未必是对的，拿日本来看，不投资也许也能过得舒服一点。
从资金面来看，元祖现在的技术形态也还可以，算是右侧交易了，以前左侧的时候我不敢买，现在回到右侧交易，还是可以慢慢尝试的，每年百分之七左右的分红的话，只要业绩保持三年，就有百分之二十的利润垫了，还是可以抵抗一定的风险的。
总之，元祖股份现在是基本面平平，景气度平平，资金面较好的一个状态，永续增长率大概就是基础通胀的百分之六，按照有效市盈率计算，它就是复利投资的大概十二三倍水平，也就是说如果你把每年赚来的分红复投的话，差不多十二三年可以通过分红收回全部投资，这个有效市盈率应该是最好算的了。对比来说其实也还可以，价值股的标竿，如果未来市场还有增量，上限还能大幅扩大的话，那肯定是成长股的天下，但如果未来市场不能继续扩大的话，买这种价值股其实也挺好的，我是做了两手准备，剩下的按施洛斯的方式买的成长股足够对冲元祖的不增长了。
按照盈利预期，元祖有希望冲一冲股息率百分之六的水平，也就是十六块左右，离现在的价格大概还有百分之十五的涨幅，所以其实短期盈利预期也还算可以，如果能在两年内达到百分之六的股息，那么我们还是可以赚到年化百分之十左右的收益，其实也算是可以了。
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今天为大家分析的股票是元祖股份，代码603886。
最近这个豪悦护理是实在涨得太多了，卖来卖去的快要被我卖完了，差不多三十六七块的成本，现在都涨到五十多块了，如果它的业绩有比较大的增长的话，我也不打算全部卖掉换仓，可惜它的业绩也不是特别出色，就一般消费股的水平，既然涨太多，那么该卖就卖了。
本来豪悦护理是我做为小盘消费价值股的中军配置的，可以买很多的仓位，最多的时候买到了百分之三十的仓位，按照我的配置思路，大盘价值股配置两支，现在决定分别是伊利股份和美的集团，小盘价值股配置一支，以前是豪悦护理，剩下来的仓位按照施洛斯的方法配置，这样一来，每年可以收到五个点左右的股息分红，施洛斯配置这边也能涨一点，平均年化收益大概可以达到十到十五个点左右，无论大盘涨还是小盘涨，总不会踏空。现在豪悦护理被我卖得快要完了，总要重新务色一个小盘价值股，选来选去，就决定是这个元祖股份或者洽洽食品了。
基本面这些都不用太过分析，元祖股份现在每股收益一块零几分，股价十四块四左右，市盈率就是十四点四倍，业绩增长就当作没有，每年分红一块钱，股息率百分之七，无论怎么算贴现率都有了，现在唯一要担心的就是每年的收益下降，如果降得多的话，赚的那点儿分红还不够亏的，就没意思了，所以分析的重点，就是元祖股份能不能持续性的盈利。
先看和元祖类似的几个股票，一个是周大生，这个股也是一年分红两次，约摸一块钱左右，股价十四块左右，和元祖比起来的优势就是黄金的保值增值，有一定的存货增值属性，不过风险就在于现在的金价比较高，而且不太稳定，这给黄金销售企业带来一些问题，所以我打算等金价稳定以后再考虑它，而且周大生也是我主力操作的一个品种，网格已经做过无数次了，目前来看基本面也未必比元祖强很多，可以列入备选。
另一个富森美，这个是出租建材市场的，相对而言，行业不太讨喜，不过建材市场也有它的优势，是少数几个能在网购时代还留下一点线下客户流量的行业，因为买建材的话，肯定得亲自去市场上看材料，不可能在网上随便买，所以出租建材市场这门生意看上去风险较大，实际也还好，它的优势就在于股价低一些，同样分红一块钱左右，股价只有十三块出头，股息明显比周大生和元祖要高，缺点就是没有任何想象空间，单纯的一门出租生意，而且房地产也不知道啥时候能重新景气起来。
所以考虑来考虑去，最后还是决定把元祖列为暂时可以重仓的小盘消费股，虽然元祖股份卖月饼算是消费升级，不过比起白酒来说，好一点的地方在于它没有库存，所以业绩透明化程度很高，每年该赚多少就是多少，不存在因为库存调节利润的可能，所以也没有库存下行周期，因此挨戴维斯双杀的可能性极小，影响股价的就是基本面和资金面两个方向。
基本面不用太多考虑，公司每年的利润应分尽分，没有任何资本投入，这虽然是个劣势，但是在目前资本投资风险很大的时候，也不能说不好，最起码管理层的诚信是完全没有问题的，没有任何猫腻，长期来看它比不上还在资本投资的公司，毕竟每年利润全部分掉，就没有任何扩大赛道的可能了，但从现在的经济形势来看，继续扩大投资规模也未必是对的，拿日本来看，不投资也许也能过得舒服一点。
从资金面来看，元祖现在的技术形态也还可以，算是右侧交易了，以前左侧的时候我不敢买，现在回到右侧交易，还是可以慢慢尝试的，每年百分之七左右的分红的话，只要业绩保持三年，就有百分之二十的利润垫了，还是可以抵抗一定的风险的。
总之，元祖股份现在是基本面平平，景气度平平，资金面较好的一个状态，永续增长率大概就是基础通胀的百分之六，按照有效市盈率计算，它就是复利投资的大概十二三倍水平，也就是说如果你把每年赚来的分红复投的话，差不多十二三年可以通过分红收回全部投资，这个有效市盈率应该是最好算的了。对比来说其实也还可以，价值股的标竿，如果未来市场还有增量，上限还能大幅扩大的话，那肯定是成长股的天下，但如果未来市场不能继续扩大的话，买这种价值股其实也挺好的，我是做了两手准备，剩下的按施洛斯的方式买的成长股足够对冲元祖的不增长了。
按照盈利预期，元祖有希望冲一冲股息率百分之六的水平，也就是十六块左右，离现在的价格大概还有百分之十五的涨幅，所以其实短期盈利预期也还算可以，如果能在两年内达到百分之六的股息，那么我们还是可以赚到年化百分之十左右的收益，其实也算是可以了。