今天为大家分析的股票是城发环境，代码000885。
城发环境属于固废处理板块，也就是*发电，这个板块本周可能会分析得多一点，因为我发现它的现金流居然还不错。
*发电这种肯定是属于公用事业，公用事业有几个特点，一是业务量比较稳定，不会有太大的波动，二是现金流获取能力较弱，因为它的大客户是城市管理部门，大客户单一，自然结帐比较困难，三是业绩增长能力较弱，你想搞出什么百分之六七十的增长，得看天时地利，不是每年都有的。这个*发电我也不知道它为什么景气度会上升，在我印象里，随着绿电越发越多，电价应该是会下降的，*发电卖出去的电价应该也会有所下降才对，但从这板块股票的基本面判断，好像还挺不错的，不少股票业绩都有提升，可能里面有我不知道的原因导致景气度提升，也有可能是财务报表的临时变动，这一点需要观察更多的财报才能确定。
先看城发环境的基本面，它现在估值极低，不到九倍市盈率，里面业务主要两个板块，一是高速公路，二是*发电，我是比较喜欢这种经营模式的，一个赛道获取稳定的现金流，另一个赛道开拓盈利的新方向，这和我们搞投资也有异曲同工之妙，一部分资金买现金红利，贴现率强的股票，另一部分资金去买成长股，这种经营策略是比较稳重的。
最重要的现金流，城发环境的现金流是很不错的，听说还有国补，那也是宏观货币流动的方向，不用担心通缩问题，只要企业有稳定的现金流，有低估值，股票就差不了。
从企业的经营情况来看，二四年四季度的业绩预告是从负百分之十到正的百分之十五，参考三季度的业绩增长情况，我认为业绩正的百分之十以内是大概率事件，一个不到九倍的股票，如果业绩能够正增长个百分之几，那肯定是低估了，就算用高速公路来估值，不到九倍那也是性价比最高。整年业绩是不亏不赚，而且一到四个季度是业绩慢慢提升，这就给人很大的业绩增长想像空间。营收数据也不错，连续多季度的下降之后，三季度营收增长，这也许是个景气度上涨的苗头。
从股息率来看，城发环境现在十三块一左右，每股分红两毛五，百分之二股息少一点，这公司分红率还是有点差，可能和它还在资本投入有关，这种公司如果每年分红不提升，极有可能会价值毁灭，好在城发环境这一点还行，它的分红差不多四年增长了一倍，从一毛二涨到二毛五，根据这个增长幅度，我们可以计算一下它的有效市盈率，好久没算过这东西了，这是我自己研究出来的指标，可以大概的估算出一个股票如果只靠分红，大概多少年能吃股息回本，有一定的参考意义，专门对付价值毁灭的股票。
如果分红不增长的话，以现在的分红，大概五十三年回本，如果分红按照每四到五年涨一倍的话，九年之后变成每股分红一块，九年内总共分红五块五左右，十二年内差不多完全靠分红回本，城发环境的有效市盈率大概是十二三年左右，这个数据不算高也不算低，我以前算过的伊利大概是九到十年左右，茅台好像是十二三年左右，城发环境算不上顶好的一批，主要是因为它的分红率实在不够，只靠高分红增长撑着，因此相对稳定性也会差一点，比不上某些股息率高，但分红不增长的公司，但价值毁灭的可能性也比较小，这就足够了。
从技术面来看，城发环境目前是短线多头加长线多头，长短双优，现在科技股回调，正是美林时钟拨到第一格也就是复苏格的时候，涨的就是公用事业股，如果科技持续回调的话，现在肯定应该多买公用事业，不过我认为科技股回调应该也是暂时的，但我们可以布局一点公用事业，做个行业对冲。现在城发环境的股价距离三十天均线大概四个点左右，不算涨得太多，可以建观察仓，第一笔加仓可以等下跌两个点之后，回调到二十天均线附近，重点加仓可以放在它回调到长均线附近，五季线十季线都可以，这个股票是可以稍微上点仓位的，*发电板块整体仓位可以设到百分之七左右，比起科技股来说稳定得多，除了红利略少之外，几乎没什么太大缺点。
总结一下，城发环境基本面好，景气度可能会好，资金面较好，差不多也算个三优品种，永续增长率可以算通胀百分之六，特殊牌照百分之二左右，总共百分之八的永续增长率，还是挺不错的，重点要观察它以及整个板块的景气度情况，如果接下来的季报业绩全部有百分之二十左右的增长的话，那就是真正的三优品种，涨幅不会小。
目录
今天为大家分析的股票是城发环境，代码000885。
城发环境属于固废处理板块，也就是*发电，这个板块本周可能会分析得多一点，因为我发现它的现金流居然还不错。
*发电这种肯定是属于公用事业，公用事业有几个特点，一是业务量比较稳定，不会有太大的波动，二是现金流获取能力较弱，因为它的大客户是城市管理部门，大客户单一，自然结帐比较困难，三是业绩增长能力较弱，你想搞出什么百分之六七十的增长，得看天时地利，不是每年都有的。这个*发电我也不知道它为什么景气度会上升，在我印象里，随着绿电越发越多，电价应该是会下降的，*发电卖出去的电价应该也会有所下降才对，但从这板块股票的基本面判断，好像还挺不错的，不少股票业绩都有提升，可能里面有我不知道的原因导致景气度提升，也有可能是财务报表的临时变动，这一点需要观察更多的财报才能确定。
先看城发环境的基本面，它现在估值极低，不到九倍市盈率，里面业务主要两个板块，一是高速公路，二是*发电，我是比较喜欢这种经营模式的，一个赛道获取稳定的现金流，另一个赛道开拓盈利的新方向，这和我们搞投资也有异曲同工之妙，一部分资金买现金红利，贴现率强的股票，另一部分资金去买成长股，这种经营策略是比较稳重的。
最重要的现金流，城发环境的现金流是很不错的，听说还有国补，那也是宏观货币流动的方向，不用担心通缩问题，只要企业有稳定的现金流，有低估值，股票就差不了。
从企业的经营情况来看，二四年四季度的业绩预告是从负百分之十到正的百分之十五，参考三季度的业绩增长情况，我认为业绩正的百分之十以内是大概率事件，一个不到九倍的股票，如果业绩能够正增长个百分之几，那肯定是低估了，就算用高速公路来估值，不到九倍那也是性价比最高。整年业绩是不亏不赚，而且一到四个季度是业绩慢慢提升，这就给人很大的业绩增长想像空间。营收数据也不错，连续多季度的下降之后，三季度营收增长，这也许是个景气度上涨的苗头。
从股息率来看，城发环境现在十三块一左右，每股分红两毛五，百分之二股息少一点，这公司分红率还是有点差，可能和它还在资本投入有关，这种公司如果每年分红不提升，极有可能会价值毁灭，好在城发环境这一点还行，它的分红差不多四年增长了一倍，从一毛二涨到二毛五，根据这个增长幅度，我们可以计算一下它的有效市盈率，好久没算过这东西了，这是我自己研究出来的指标，可以大概的估算出一个股票如果只靠分红，大概多少年能吃股息回本，有一定的参考意义，专门对付价值毁灭的股票。
如果分红不增长的话，以现在的分红，大概五十三年回本，如果分红按照每四到五年涨一倍的话，九年之后变成每股分红一块，九年内总共分红五块五左右，十二年内差不多完全靠分红回本，城发环境的有效市盈率大概是十二三年左右，这个数据不算高也不算低，我以前算过的伊利大概是九到十年左右，茅台好像是十二三年左右，城发环境算不上顶好的一批，主要是因为它的分红率实在不够，只靠高分红增长撑着，因此相对稳定性也会差一点，比不上某些股息率高，但分红不增长的公司，但价值毁灭的可能性也比较小，这就足够了。
从技术面来看，城发环境目前是短线多头加长线多头，长短双优，现在科技股回调，正是美林时钟拨到第一格也就是复苏格的时候，涨的就是公用事业股，如果科技持续回调的话，现在肯定应该多买公用事业，不过我认为科技股回调应该也是暂时的，但我们可以布局一点公用事业，做个行业对冲。现在城发环境的股价距离三十天均线大概四个点左右，不算涨得太多，可以建观察仓，第一笔加仓可以等下跌两个点之后，回调到二十天均线附近，重点加仓可以放在它回调到长均线附近，五季线十季线都可以，这个股票是可以稍微上点仓位的，*发电板块整体仓位可以设到百分之七左右，比起科技股来说稳定得多，除了红利略少之外，几乎没什么太大缺点。
总结一下，城发环境基本面好，景气度可能会好，资金面较好，差不多也算个三优品种，永续增长率可以算通胀百分之六，特殊牌照百分之二左右，总共百分之八的永续增长率，还是挺不错的，重点要观察它以及整个板块的景气度情况，如果接下来的季报业绩全部有百分之二十左右的增长的话，那就是真正的三优品种，涨幅不会小。