价值股都是打哪里冒出来的？我们平时进行投资的标的，基本上都是找的价值标的，虽然不多，但每过一段时间，似乎总能从地里长出来一些，像割不完的韭菜似的，大多数时候，知名的价值股就那么几个，但不知名的新进价值股也会时不时冒出来，那么，这些价值股都是从哪里冒出来的呢？
我们可以从资金面，基本面和景气度三个方向来捕捉价值股的产生，首先看资金面，分别对应上涨，下跌和平盘，价格上涨股票还能变成价值股的，一般比较少，但也不是没有，主要和景气度相配合，比如前两年的长虹美菱，现在的洛阳钼业，都是典型的资金面推动价格上涨，但景气度涨得更高，边涨边变成价值股的，比如洛阳钼业，它今年应该是涨了很不少的，股价差不多是翻倍状态，但业绩增长得更多，前两个季度分别增长百分之两百多和八百多，三季度也增长百分之五十以上，总体前三季度业绩增长百分之两百多，而股价却只涨了不到一倍，估值自然就相应降低了，去年的洛阳钼业估值也不是很高，今年来个景气度大爆发，动态市盈率就只剩下十倍了，属于行业最低。
长虹美菱也是如此，它前两年的业绩增长也是百分之几百的，今年降下来了，估值自然而然的也变得很低，像这样的股票，市场对它们是有疑虑的，你前两年或者今年业绩大爆发，是因为什么原因呀，如果是可复制性的原因，那每年增长这么多不是乱套了吗？如果是不可复制的原因，那增长到啥时候为止呀，增长完了不会还跌回去吧？所以市场对这类股票的估值都是比较谨慎的，通常都会在正常估值下面狠打一个折扣，比如现在普遍是十五倍市盈率左右的价值股，而洛阳钼业和长虹美菱的估值就只有十倍出头，这就是预防性低估值，防着它们业绩变脸后戴维斯双杀呢，如果我不把估值提上去，是不是戴维斯双杀就变单杀了，下跌也就不那么厉害了，市场一般都是有先见之明的，预防也是比较到位的，这种股票的低估值要到什么时候才结束呢？要等它们的增长稳定之后，比如接连一两年都是百分之十几二十的增长，市场认为合情合理了，估值自然会回到正常水平，而做价投的工作，就是要分析此类股票的永续增长率，判断它们未来的业绩会不会大幅下修，如果下修幅度比较小，那你买的股票可能只会小跌一点或者干脆不跌，如果下修幅度比较大，那就可能要重新估值了，如果快速增长转为慢速增长，那就是最理想的情况了，股票的估值回到正常，同时还能享受一下高速增长的尾巴，通常都能享受一波不错的涨幅。
第二种情况，就是资金面不涨，但景气度推动上涨，股价横盘消化了估值，比较典型的就是健盛集团，它没什么太大的涨幅，但今年业绩涨了不少，估值自然而然就掉到非常有吸引力的区间了，这类股票一般市值比较小，市场上的题材也不讨喜，属于小透明的角色，因此机构研究的时候根本不会怎么关注它们，但增长就是增长，业绩是不会说谎的，你长期股价不涨，但每年业绩噌噌的往上涨，这估值不就自然低了吗？低到了一定情况，自然就变价值股了，只要价投认为有买入或者配置的价值了，当然就会有资金进入，而这种股的换手率又比较小，市值也比较小，进入的价投资金哪怕不多，也很容易把它给炒起来，而一旦炒起来就会有趋势资金跟进，涨起来的速度也是很快的，所以这类小盘价值股一般都是呈现一种长期不涨，但一涨就可能大涨成妖的一种表现，有的可能横盘好几年，但一涨就是好几倍，因此我们挑选这种股票，最好挑底部放量上涨的，或者干脆就挑底部横盘不动的，只要有足够的股息就行，靠堆时间把估值降低，量变引起质变，这类股票最重要的也是长期永续增长率，你得小心分析它们的长期增长是否成立，哪怕增长得不多，但只要能提供足够的股息，都是可以持有的好价值股。
第三种情况，就是最常见的价值股出现方式，也就是资金面下跌，即股价下跌，自然而然跌出来的价值股，比如安井食品，豪悦护理和最近的白酒股等等，这些股票过去都是作为成长股来炒的，股票的估值一直都很高，但一旦成长逻辑不在，遭遇戴维斯双杀，估值也是跌得非常惨烈的，像安井就从两百多跌到最低六十八块，股价打了三折，白酒中许多品种也跌了百分之五十以上，这种股票你说它业绩不好嘛，也说不上来，但就是把市场认为了高增长逻辑给打破了，打碎了滤镜之后小甜甜变牛夫人，估值自然一落千丈，这种股票最危险就是不能接飞刀，千万不要抱着越跌越买的心态去入手，一定要等它们筑底起稳之后，或者跌到估值非常有吸引力之后才能入手，比如安井，我是硬生生看着它从一百四跌到一百一，再从一百一跌破一百，最后跌破九十跌破八十，最后的最后，连七十也跌破，这时候我也不敢买，直到后来大盘景气度反转之后，安井食品做了个双底之后才敢介入的，你要是随便接飞刀，两百六跌到一百三，跌了一半再进入有没有安全垫？它可以从一百三继续给你跌到七十去，这依然是百分之四十多的回撤，可不是开玩笑的，满仓的资金要是遭遇这样的回撤，几年都回不了元气的，所以这类戴维斯双杀惨烈跌下来的股票，那真是要打起十二分的小心来应对，一点马虎不得，要抄这样的股票，几点事项一定要注意，股价是否确实跌到了足够的估值低位，比如其它同类型的股票估值都是十五倍，你也跌到十五倍，那还算差不多，长期永续增长率有没有发生大的变化，要看有没有明显的底部特征结构，只有三点都满足，才可以慢慢接这种戴维斯双杀下来的飞刀股。有人也许会问了，这种股票买起来那么难，干脆别买不就行了？但事实上，资金面引发的三种价值股当中，最容易获得的就是这类股票，你想想看，边上涨边降低估值，或者边横盘边降低估值，哪里有快速下跌掉的估值快？一个是同向而行一个是相向而行，戴维斯双杀的股票，股价可能跌一半，但业绩还是在增长的，那估值不得掉个百分之六七十呀，哪怕你前面估值再高，给来这么一下子，那估值也很容易就掉到泥里去了，比如白酒，就说茅台吧，它二零二一年二月的时候是历史估值最高，七十多倍，股价两千六百多，这三年多，分红每股分了一百块不止，除权以后就是两千四百左右了，现在跌到一千五，跌幅不过百分之三十五左右，并不算特别多，但估值却从七十多倍掉到了二十三倍，已经进入价投可以入手的区间内，最主要的原因就是股价下跌，而增长率没有下跌，这几年茅台依然是以百分之十五的增长速度在成长的，消化起估值来就是这么快，假如茅台继续不涨，而每股收益还能以百分之十的速度再增长个两年左右，茅台的估值就会掉到十七倍左右，那就是价值投资相当吸引人的一个区间了。
因为篇幅原因，今天只展开说了下资金面造成的价值股，总结一下，就是三点，一是边涨边掉估值，这类股票可以看成景气度很不稳定，不能被高增长迷晕了头脑，介入要小心一点，最好算清楚了它的未来业绩变化再入手，而且不能多买，第二种是边横盘边掉估值的股票，这类股票一般盘子小，无热点题材，可以多买一点，但最好能分散一下，可以做为建仓的主力，大不了就是长期横盘等分红呗，如果运气好摸到一支突然起飞的小盘价值妖股，整个收益率就会很好看，但也不必强求，第三种就是跌出来的价值股，这类股票绝对不能左侧建仓，只能满足三个条件，也就是估值合理偏低，永续增长率无太大变化，底部右侧信号出现，同时满足三个条件才能入手，并且单支股票同样不能买得太多，明天继续分析因为景气度和基本面产生的价值股。
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价值股都是打哪里冒出来的？我们平时进行投资的标的，基本上都是找的价值标的，虽然不多，但每过一段时间，似乎总能从地里长出来一些，像割不完的韭菜似的，大多数时候，知名的价值股就那么几个，但不知名的新进价值股也会时不时冒出来，那么，这些价值股都是从哪里冒出来的呢？
我们可以从资金面，基本面和景气度三个方向来捕捉价值股的产生，首先看资金面，分别对应上涨，下跌和平盘，价格上涨股票还能变成价值股的，一般比较少，但也不是没有，主要和景气度相配合，比如前两年的长虹美菱，现在的洛阳钼业，都是典型的资金面推动价格上涨，但景气度涨得更高，边涨边变成价值股的，比如洛阳钼业，它今年应该是涨了很不少的，股价差不多是翻倍状态，但业绩增长得更多，前两个季度分别增长百分之两百多和八百多，三季度也增长百分之五十以上，总体前三季度业绩增长百分之两百多，而股价却只涨了不到一倍，估值自然就相应降低了，去年的洛阳钼业估值也不是很高，今年来个景气度大爆发，动态市盈率就只剩下十倍了，属于行业最低。
长虹美菱也是如此，它前两年的业绩增长也是百分之几百的，今年降下来了，估值自然而然的也变得很低，像这样的股票，市场对它们是有疑虑的，你前两年或者今年业绩大爆发，是因为什么原因呀，如果是可复制性的原因，那每年增长这么多不是乱套了吗？如果是不可复制的原因，那增长到啥时候为止呀，增长完了不会还跌回去吧？所以市场对这类股票的估值都是比较谨慎的，通常都会在正常估值下面狠打一个折扣，比如现在普遍是十五倍市盈率左右的价值股，而洛阳钼业和长虹美菱的估值就只有十倍出头，这就是预防性低估值，防着它们业绩变脸后戴维斯双杀呢，如果我不把估值提上去，是不是戴维斯双杀就变单杀了，下跌也就不那么厉害了，市场一般都是有先见之明的，预防也是比较到位的，这种股票的低估值要到什么时候才结束呢？要等它们的增长稳定之后，比如接连一两年都是百分之十几二十的增长，市场认为合情合理了，估值自然会回到正常水平，而做价投的工作，就是要分析此类股票的永续增长率，判断它们未来的业绩会不会大幅下修，如果下修幅度比较小，那你买的股票可能只会小跌一点或者干脆不跌，如果下修幅度比较大，那就可能要重新估值了，如果快速增长转为慢速增长，那就是最理想的情况了，股票的估值回到正常，同时还能享受一下高速增长的尾巴，通常都能享受一波不错的涨幅。
第二种情况，就是资金面不涨，但景气度推动上涨，股价横盘消化了估值，比较典型的就是健盛集团，它没什么太大的涨幅，但今年业绩涨了不少，估值自然而然就掉到非常有吸引力的区间了，这类股票一般市值比较小，市场上的题材也不讨喜，属于小透明的角色，因此机构研究的时候根本不会怎么关注它们，但增长就是增长，业绩是不会说谎的，你长期股价不涨，但每年业绩噌噌的往上涨，这估值不就自然低了吗？低到了一定情况，自然就变价值股了，只要价投认为有买入或者配置的价值了，当然就会有资金进入，而这种股的换手率又比较小，市值也比较小，进入的价投资金哪怕不多，也很容易把它给炒起来，而一旦炒起来就会有趋势资金跟进，涨起来的速度也是很快的，所以这类小盘价值股一般都是呈现一种长期不涨，但一涨就可能大涨成妖的一种表现，有的可能横盘好几年，但一涨就是好几倍，因此我们挑选这种股票，最好挑底部放量上涨的，或者干脆就挑底部横盘不动的，只要有足够的股息就行，靠堆时间把估值降低，量变引起质变，这类股票最重要的也是长期永续增长率，你得小心分析它们的长期增长是否成立，哪怕增长得不多，但只要能提供足够的股息，都是可以持有的好价值股。
第三种情况，就是最常见的价值股出现方式，也就是资金面下跌，即股价下跌，自然而然跌出来的价值股，比如安井食品，豪悦护理和最近的白酒股等等，这些股票过去都是作为成长股来炒的，股票的估值一直都很高，但一旦成长逻辑不在，遭遇戴维斯双杀，估值也是跌得非常惨烈的，像安井就从两百多跌到最低六十八块，股价打了三折，白酒中许多品种也跌了百分之五十以上，这种股票你说它业绩不好嘛，也说不上来，但就是把市场认为了高增长逻辑给打破了，打碎了滤镜之后小甜甜变牛夫人，估值自然一落千丈，这种股票最危险就是不能接飞刀，千万不要抱着越跌越买的心态去入手，一定要等它们筑底起稳之后，或者跌到估值非常有吸引力之后才能入手，比如安井，我是硬生生看着它从一百四跌到一百一，再从一百一跌破一百，最后跌破九十跌破八十，最后的最后，连七十也跌破，这时候我也不敢买，直到后来大盘景气度反转之后，安井食品做了个双底之后才敢介入的，你要是随便接飞刀，两百六跌到一百三，跌了一半再进入有没有安全垫？它可以从一百三继续给你跌到七十去，这依然是百分之四十多的回撤，可不是开玩笑的，满仓的资金要是遭遇这样的回撤，几年都回不了元气的，所以这类戴维斯双杀惨烈跌下来的股票，那真是要打起十二分的小心来应对，一点马虎不得，要抄这样的股票，几点事项一定要注意，股价是否确实跌到了足够的估值低位，比如其它同类型的股票估值都是十五倍，你也跌到十五倍，那还算差不多，长期永续增长率有没有发生大的变化，要看有没有明显的底部特征结构，只有三点都满足，才可以慢慢接这种戴维斯双杀下来的飞刀股。有人也许会问了，这种股票买起来那么难，干脆别买不就行了？但事实上，资金面引发的三种价值股当中，最容易获得的就是这类股票，你想想看，边上涨边降低估值，或者边横盘边降低估值，哪里有快速下跌掉的估值快？一个是同向而行一个是相向而行，戴维斯双杀的股票，股价可能跌一半，但业绩还是在增长的，那估值不得掉个百分之六七十呀，哪怕你前面估值再高，给来这么一下子，那估值也很容易就掉到泥里去了，比如白酒，就说茅台吧，它二零二一年二月的时候是历史估值最高，七十多倍，股价两千六百多，这三年多，分红每股分了一百块不止，除权以后就是两千四百左右了，现在跌到一千五，跌幅不过百分之三十五左右，并不算特别多，但估值却从七十多倍掉到了二十三倍，已经进入价投可以入手的区间内，最主要的原因就是股价下跌，而增长率没有下跌，这几年茅台依然是以百分之十五的增长速度在成长的，消化起估值来就是这么快，假如茅台继续不涨，而每股收益还能以百分之十的速度再增长个两年左右，茅台的估值就会掉到十七倍左右，那就是价值投资相当吸引人的一个区间了。
因为篇幅原因，今天只展开说了下资金面造成的价值股，总结一下，就是三点，一是边涨边掉估值，这类股票可以看成景气度很不稳定，不能被高增长迷晕了头脑，介入要小心一点，最好算清楚了它的未来业绩变化再入手，而且不能多买，第二种是边横盘边掉估值的股票，这类股票一般盘子小，无热点题材，可以多买一点，但最好能分散一下，可以做为建仓的主力，大不了就是长期横盘等分红呗，如果运气好摸到一支突然起飞的小盘价值妖股，整个收益率就会很好看，但也不必强求，第三种就是跌出来的价值股，这类股票绝对不能左侧建仓，只能满足三个条件，也就是估值合理偏低，永续增长率无太大变化，底部右侧信号出现，同时满足三个条件才能入手，并且单支股票同样不能买得太多，明天继续分析因为景气度和基本面产生的价值股。