新宝股份的估值分析第三版

今天为大家分析的股票是新宝股份,代码002705。


新宝股份是一家外向型的出口小家电公司,可以把它和莱克电器做个类比,这类小家电公司多是给国际连锁大家电品牌做出口代工,最近几年日子比内部企业稍微好一点,不过估值也依然非常低。


新宝股份目前股价不到十五块,预计每股收益一块一到一块二左右,滚动市盈率十二三倍左右,这类家电企业的估值那是一脉相承的低,基本属于矮股估值垫底的存在了,像长虹美菱,海信家电,莱克电器和新宝股份的估值大概都差不多,最近一年也只有一些较大型的家电杀出重围,比如美的集团就从十二倍估值拔到了十五倍以上,算是比较好的,格力股价也从三十一块涨到了四十三块左右,其实也涨了不少,但小家电的估值依然非常低,而且也基本没怎么涨。你要说新宝股份的基本面差吧,也谈不上,最近几个季度的盈利增速都是正数,这就比许多消费类企业都要强得多了,现金流什么的也都还不错,唯一不太理想的地方,就是净利润的增速赶不上营业收入的增速,一般利润增速赶不上营收增速,最大的可能性就是企业陷入价格战内券之中,当然,也有一些其它可能,比如营销费用大幅增长,贷款利息大幅增长什么的,但新宝股份的营收和净利润的增速相对都比较平稳,因此最大可能还是价格陷入内券当中,基本上此类企业想搞出什么超额增长来说都是不太可能的,只能做为一个单纯的价值股来考虑,而新宝股份的分红率又太低,只有百分之三十多,每股分红四毛钱也是多年不涨了,股息率还不到百分之三,因此公司也算不上特别有价值,位置就比较尴尬了。这里多说一句,莱克电器去年因为不愿意结汇没有分红,遭到了大家的唾弃,今年中报还是改过自新了,掏出大笔分红,每股分一块五,一下子把股息率干到了七个点往上,已经非常具备性价比了,这一点可比新宝股份强多了。


但新宝股份也不是一无是处,它的优势就在于估值分位特别的低,历史最低市盈率仅比现在低百分之十左右,历史最低市净率也仅比现在低百分之十二,可以说这一轮上涨它基本算是没涨的,估值还徘徊在九月以前的阴影中,技术面上看也是非常的低,现在的价格比起任意一条长均线都要低,五季线和十季线都在十五块上方,三十季线还在十七块左右,最近这么多年买新宝股份的投资者可以说倒了霉了,根本就没赚到钱,估值低而且在最底部,这就是新宝股份的优势了,基本和裕同科技差不多吧,都是没涨但基本面还好的货色。


你要说这公司特别的差才导致不涨吧,似乎也说不过去,它虽然比不上美的等一些大家电,但多少也有一点点成长性,能够保住市场份额,只能说是家电企业里中不溜,平平无奇,性价比肯定是比不上莱克电器的,但市场给出的估值报价也实在太低了,有那么一点点配置的价值。


总结来说,这个新宝股份可以做为一个小家电的参考股,做为你买其它家电股的对照组存在,永续增长率就是基础通胀的百分之六,再减去消费内卷降价的百分之三,也就百分之三的永续增长吧,成长性也没有,股息率也低,除了估值低就没啥特点了,可以拿来看看。

发表于:2024-12-23 07:19
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