今天为大家分析的股票是伊利股份，距离上次分析也过了好长时间了，正好重新计算一下伊利的有效市盈率。
我一直认为散户买股票第一支应该买的股票就是伊利，为啥这么说呢？首先伊利的业绩是非常稳定的，每年都差不太多，净资产收益率长期处于一个百分之二十五上下的水平，分红稳定，股息率较高，而且是老百姓生活中容易接触到的品牌，对这个企业有个直观的认知，盘子比较大，符合大盘低波动的属性，当然也是相对而言，但就算高点买入，被套也比较容易解套，缺点就是涨跌波动比较小，肯定没有哪路资金会拿它来做庄，因为里面的价投资金实在太多了，基本收集不到筹码，而且资产负债率比较高，目前已经降到百分之六十算是挺好的了。对普通股民而言，真的找不出几个比它还要合适的练手股来了。
自从我去年买伊利以来，它也曾经一路下跌，中间我也一路补仓，从我买进的二十七块左右跌到二十二块不到，现在又重新涨回三十块，百分之二十左右的收益还是有的，一直以来这部分仓位我都没怎么大动，始终占总仓位的百分之二十以上，起到了很好的平衡仓位降低波动的效果，最低的时候，伊利跌到了十二点三倍市盈率，市净率也跌破三倍，达到了历史最低估值，与此同时消费整个板块也是崩塌式下跌，好在消费终究是个弱周期板块，目前已经开始景气度拐头向上了，估值修复行情是可以期望一下的，以伊利为例，它的最高市盈率是三十八倍，我们也不用期望它冲那么高，冲到三十倍左右市盈率，并不算夸张吧，明年大概两块钱的业绩，六十块的股价，能赚多少钱还是比较容易算出来的，比不上那些动不动涨几倍的妖股，但跟上大盘的涨幅还是做得到的，普通散户没什么大追求的话，只要每一轮行情能跟上大盘涨幅，高位稍微止盈一下就可以了，长期赚点小钱还是不难的。
重新计算一下伊利的有效市盈率，上次算出来的结果是九到十年左右，取它百分之十一的永续增长率，百分之六的基础通胀加百分之三的龙头股效应加百分之二的快销品，百分之十一的永续增长，也就是六年半左右股息会翻一倍，目前股息率是百分之四，我粗略计算一下大概是十一年后依靠股息分红可以收回买入成本，等于久期推后两年，这就是给熊市里敢于抄底的勇气资金的奖赏了。
伊利这种股票属于不折不扣的现金奶牛，它的市场比较难扩大，也比较难以出口，全球化扩张也容易受到当地企业的抵挡，因此增长的动力并不算足，现金分红的比例也特别高，达到百分之七十五左右，现在又学会了回购注销，如果长期坚持的话，将来是很有可能发展成类似可口可乐一样的长青树消费公司的，按照国际消费公司通行的二十三倍左右的标准，现在还算是比较低估的，我一直把伊利当作消费股的中军标竿来看，其它消费股到底好不好，拿它们的各项基本面指标和伊利股份比较一下就很清楚了。
从景气度的角度来说，伊利是典型的弱周期消费股，它受到的周期影响因素除了资金面以外，就是整体经济和消费水平，如果市面上整体消费水平比较好的话，牛奶还不是随便买，外国人都是拿这个当水喝的，只有当大家兜里都没钱的时候，才会对买牛奶这件事斤斤计较，因此，绝大多数时候，伊利的业绩都是相当有保证的，我们可以很直观的判断出它的股价是不是便宜，因此这样的股票我反倒不是太希望它涨上去，因为每年搞价值投资都会收到一大笔分红，基本都有本金的百分之四左右，这些股票分红总要找个地方投资吧？如果所有股票都涨上去了，就没有便宜的标的可供分红复投了，因此伊利涨不涨对我来说都无所谓，它要不涨，我乐得每年的分红有个地方可以复投，如果涨上去了，也可以在高位卖一点，不过那时候就要重新找个比较便宜的价投标的来容纳资金了，对散户而言，这种可攻可守的股票真的是不太好找的，白酒不行，家电也不行，能够像伊利这样稳定，双位数永续增长的现金奶牛真的少，它可以成为我们永续投资的基础，像可口可乐一样，每年带来大量分红，给自己的投资事业带来无限*，这样每年都有源源不断的资金可以投入，想抄底可以无限的抄下去，我想这也许就是老巴成为股神的秘诀吧。
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今天为大家分析的股票是伊利股份，距离上次分析也过了好长时间了，正好重新计算一下伊利的有效市盈率。
我一直认为散户买股票第一支应该买的股票就是伊利，为啥这么说呢？首先伊利的业绩是非常稳定的，每年都差不太多，净资产收益率长期处于一个百分之二十五上下的水平，分红稳定，股息率较高，而且是老百姓生活中容易接触到的品牌，对这个企业有个直观的认知，盘子比较大，符合大盘低波动的属性，当然也是相对而言，但就算高点买入，被套也比较容易解套，缺点就是涨跌波动比较小，肯定没有哪路资金会拿它来做庄，因为里面的价投资金实在太多了，基本收集不到筹码，而且资产负债率比较高，目前已经降到百分之六十算是挺好的了。对普通股民而言，真的找不出几个比它还要合适的练手股来了。
自从我去年买伊利以来，它也曾经一路下跌，中间我也一路补仓，从我买进的二十七块左右跌到二十二块不到，现在又重新涨回三十块，百分之二十左右的收益还是有的，一直以来这部分仓位我都没怎么大动，始终占总仓位的百分之二十以上，起到了很好的平衡仓位降低波动的效果，最低的时候，伊利跌到了十二点三倍市盈率，市净率也跌破三倍，达到了历史最低估值，与此同时消费整个板块也是崩塌式下跌，好在消费终究是个弱周期板块，目前已经开始景气度拐头向上了，估值修复行情是可以期望一下的，以伊利为例，它的最高市盈率是三十八倍，我们也不用期望它冲那么高，冲到三十倍左右市盈率，并不算夸张吧，明年大概两块钱的业绩，六十块的股价，能赚多少钱还是比较容易算出来的，比不上那些动不动涨几倍的妖股，但跟上大盘的涨幅还是做得到的，普通散户没什么大追求的话，只要每一轮行情能跟上大盘涨幅，高位稍微止盈一下就可以了，长期赚点小钱还是不难的。
重新计算一下伊利的有效市盈率，上次算出来的结果是九到十年左右，取它百分之十一的永续增长率，百分之六的基础通胀加百分之三的龙头股效应加百分之二的快销品，百分之十一的永续增长，也就是六年半左右股息会翻一倍，目前股息率是百分之四，我粗略计算一下大概是十一年后依靠股息分红可以收回买入成本，等于久期推后两年，这就是给熊市里敢于抄底的勇气资金的奖赏了。
伊利这种股票属于不折不扣的现金奶牛，它的市场比较难扩大，也比较难以出口，全球化扩张也容易受到当地企业的抵挡，因此增长的动力并不算足，现金分红的比例也特别高，达到百分之七十五左右，现在又学会了回购注销，如果长期坚持的话，将来是很有可能发展成类似可口可乐一样的长青树消费公司的，按照国际消费公司通行的二十三倍左右的标准，现在还算是比较低估的，我一直把伊利当作消费股的中军标竿来看，其它消费股到底好不好，拿它们的各项基本面指标和伊利股份比较一下就很清楚了。
从景气度的角度来说，伊利是典型的弱周期消费股，它受到的周期影响因素除了资金面以外，就是整体经济和消费水平，如果市面上整体消费水平比较好的话，牛奶还不是随便买，外国人都是拿这个当水喝的，只有当大家兜里都没钱的时候，才会对买牛奶这件事斤斤计较，因此，绝大多数时候，伊利的业绩都是相当有保证的，我们可以很直观的判断出它的股价是不是便宜，因此这样的股票我反倒不是太希望它涨上去，因为每年搞价值投资都会收到一大笔分红，基本都有本金的百分之四左右，这些股票分红总要找个地方投资吧？如果所有股票都涨上去了，就没有便宜的标的可供分红复投了，因此伊利涨不涨对我来说都无所谓，它要不涨，我乐得每年的分红有个地方可以复投，如果涨上去了，也可以在高位卖一点，不过那时候就要重新找个比较便宜的价投标的来容纳资金了，对散户而言，这种可攻可守的股票真的是不太好找的，白酒不行，家电也不行，能够像伊利这样稳定，双位数永续增长的现金奶牛真的少，它可以成为我们永续投资的基础，像可口可乐一样，每年带来大量分红，给自己的投资事业带来无限*，这样每年都有源源不断的资金可以投入，想抄底可以无限的抄下去，我想这也许就是老巴成为股神的秘诀吧。