今天为大家分析的股票是永新股份，这也是价值股当中比较有名的一支股票，它的股息率比较高分红率特别高，很受一些吃息佬的喜欢。
永新股份目前十块三左右，每股分红五毛五，股息率百分之五点五，绝对的高息股，今年预计每股收益七毛钱往上，估值十五倍和裕同科技基本相当，永新比较厉害的一点是它不但分红率特别高，达到百分之八十的水平，还能在分红的同时保证公司一定的增长，这就说明公司的治理水平非常厉害，能够从管理中扣出钱来，我们都知道，有钱投入，保证增长是比较容易的，只要开生产线，加大营销力度就行了，这个只要是个企业家谁都会，但没有资本投入，还能保证企业增长的就很少了，反面例子就是双汇发展，每年把利润分光，企业也没啥增长，遇上不好的年景就利润下降了，对比起来，像永新股份，重庆啤酒这样的就显得比较厉害了，我个人一向是不太喜欢分红率过高的企业的，觉得分红率在百分之三十到百分之七十的范围内就行了，还是要留钱给企业去维持市场地位，保证增长性的，但永新是个例外，它虽然分红率高达百分之八十，但利润还能增长，因此就显得非常可贵了。
永新股份可以用我以前研究出来的一个指标来估值，就是有效市盈率，可以通过计算永续增长和股息得出单靠吃股息红利回本的年限，有些股票像海信家电，因为它的未来不确定性太强，用有效市盈率去估值就显得不太准确，虽然勉强也能估，但只要景气度发生较大的变化就不灵了，但像是四大行，永新股份这种用有效市盈率来估值就比较容易了，有效市盈率比起滚动市盈率来好的一点就是可以比较直观的了解单靠分红手段，我们买进股票以后需要多少年回本，这是长期投资的一个指标，类似老巴的思想，即股票的价值就是它未来若干年现金流贴现收入的总和，有效市盈率就是要求出这个若干年，四大行差不多是十八年左右，我觉得还是太长了，长期投资最好还是控制在十二年以内，永新股份的话，股息率是百分之五点五，单靠吃股息的话差不多也是十八年，但它的股息是有明显增长的，永续增长率是百分之六，因此我们可以判断它每十年股息就会涨一倍左右，用等差数列就可以求出，用吃股息的方法收回购买股票的成本正好就是十二年左右，还是比较有性价比的，以前我也用有效市盈率求过不少股票的年限，当时求出伊利股份的年限是比较少的，也就九年多，不过现在这些股票都涨不少了，如果要计算有效市盈率的话需要重新算过。
既然知道了永新股份的有效市盈率是十二倍，也就是买了它以后啥也不干，吃十二年股息就能回本，那我们心里就算有底了，如果要长期投资，心里没底是肯定不行的，再来算算它在价投当中的估值，已知现在的债券利息收益，折算到股息加上风险偿口就是百分之二点五，那我们就可以直接算出永新股份在红利价值体系当中的股价，也就是五毛五乘以四十等于二十二块，也就是永新股份在二十二块前之前相对债券都是有价值的，现在还早，它的上涨空间比起长江电力，宁沪高速这些都要大得多，现在要配置的话，差不多和裕同科技一样，配置个百分之五到百分之十是没有大问题的，性价比还是算比较高的。
再看永新股份的景气度，它的景气度来源可能是宏观经济的好转，以及油价的下降，这两个方面还是比较好判断的，而且还有一定对冲性，也就是宏观经济好转，则油价必然上升，因此两个周期因素对冲，永新股份的周期性就不强了，经济不好的时候，油价下降，永新的包装原材料也跟着下降，成本降低，可以对冲毛利润下降，净利润得以保持不变，反之也一样，我估计这就是永新能长期保持净利润稳定的原因。
资金面方向，永新的上涨还是去年年底的时候，和富安娜，双汇等股票一起上涨，然后随着红利的退潮又一起下跌，不过双汇和富安娜因为本身基本面有问题，跌得比较多，而永新股份本身是没问题的，因此跌得较少，总体来说它应该还是跟着一大波红利票一起走的，现在看起来好像红利又有一点向上走的样子，所以接下来永新股份也有可能会跟着涨一涨，虽然短期上涨并不是太重要，但谁都更喜欢买进去就涨是不是？所以能涨也是好的。
总而言之，永新股份算是价值股里质地相当不错的一支了，偏价值一些，成长比起裕同科技来要稍差一点，如果你觉得未来经济基本面会有大的改观的话，就应该配置裕同科技，如果你觉得经济不会有什么大起色的话，那就肯定还是配置永新股份吃股息更把稳一些，买进的时候都可以按照短线低位买进，这种股是不太可能出现什么妖股炒作情绪的，因为里面的价投实在是太多了，庄家是收不到什么筹码的，因此不必追涨，完全可以等短线低位再下手建仓，做点小波段都可以，适合前期九月底行情踏空的资金，毕竟永新这段时间也基本没涨多少，比起去年大盘两千八的时候还要差些呢，除了不涨之外，就没啥别的毛病了。
目录
今天为大家分析的股票是永新股份，这也是价值股当中比较有名的一支股票，它的股息率比较高分红率特别高，很受一些吃息佬的喜欢。
永新股份目前十块三左右，每股分红五毛五，股息率百分之五点五，绝对的高息股，今年预计每股收益七毛钱往上，估值十五倍和裕同科技基本相当，永新比较厉害的一点是它不但分红率特别高，达到百分之八十的水平，还能在分红的同时保证公司一定的增长，这就说明公司的治理水平非常厉害，能够从管理中扣出钱来，我们都知道，有钱投入，保证增长是比较容易的，只要开生产线，加大营销力度就行了，这个只要是个企业家谁都会，但没有资本投入，还能保证企业增长的就很少了，反面例子就是双汇发展，每年把利润分光，企业也没啥增长，遇上不好的年景就利润下降了，对比起来，像永新股份，重庆啤酒这样的就显得比较厉害了，我个人一向是不太喜欢分红率过高的企业的，觉得分红率在百分之三十到百分之七十的范围内就行了，还是要留钱给企业去维持市场地位，保证增长性的，但永新是个例外，它虽然分红率高达百分之八十，但利润还能增长，因此就显得非常可贵了。
永新股份可以用我以前研究出来的一个指标来估值，就是有效市盈率，可以通过计算永续增长和股息得出单靠吃股息红利回本的年限，有些股票像海信家电，因为它的未来不确定性太强，用有效市盈率去估值就显得不太准确，虽然勉强也能估，但只要景气度发生较大的变化就不灵了，但像是四大行，永新股份这种用有效市盈率来估值就比较容易了，有效市盈率比起滚动市盈率来好的一点就是可以比较直观的了解单靠分红手段，我们买进股票以后需要多少年回本，这是长期投资的一个指标，类似老巴的思想，即股票的价值就是它未来若干年现金流贴现收入的总和，有效市盈率就是要求出这个若干年，四大行差不多是十八年左右，我觉得还是太长了，长期投资最好还是控制在十二年以内，永新股份的话，股息率是百分之五点五，单靠吃股息的话差不多也是十八年，但它的股息是有明显增长的，永续增长率是百分之六，因此我们可以判断它每十年股息就会涨一倍左右，用等差数列就可以求出，用吃股息的方法收回购买股票的成本正好就是十二年左右，还是比较有性价比的，以前我也用有效市盈率求过不少股票的年限，当时求出伊利股份的年限是比较少的，也就九年多，不过现在这些股票都涨不少了，如果要计算有效市盈率的话需要重新算过。
既然知道了永新股份的有效市盈率是十二倍，也就是买了它以后啥也不干，吃十二年股息就能回本，那我们心里就算有底了，如果要长期投资，心里没底是肯定不行的，再来算算它在价投当中的估值，已知现在的债券利息收益，折算到股息加上风险偿口就是百分之二点五，那我们就可以直接算出永新股份在红利价值体系当中的股价，也就是五毛五乘以四十等于二十二块，也就是永新股份在二十二块前之前相对债券都是有价值的，现在还早，它的上涨空间比起长江电力，宁沪高速这些都要大得多，现在要配置的话，差不多和裕同科技一样，配置个百分之五到百分之十是没有大问题的，性价比还是算比较高的。
再看永新股份的景气度，它的景气度来源可能是宏观经济的好转，以及油价的下降，这两个方面还是比较好判断的，而且还有一定对冲性，也就是宏观经济好转，则油价必然上升，因此两个周期因素对冲，永新股份的周期性就不强了，经济不好的时候，油价下降，永新的包装原材料也跟着下降，成本降低，可以对冲毛利润下降，净利润得以保持不变，反之也一样，我估计这就是永新能长期保持净利润稳定的原因。
资金面方向，永新的上涨还是去年年底的时候，和富安娜，双汇等股票一起上涨，然后随着红利的退潮又一起下跌，不过双汇和富安娜因为本身基本面有问题，跌得比较多，而永新股份本身是没问题的，因此跌得较少，总体来说它应该还是跟着一大波红利票一起走的，现在看起来好像红利又有一点向上走的样子，所以接下来永新股份也有可能会跟着涨一涨，虽然短期上涨并不是太重要，但谁都更喜欢买进去就涨是不是？所以能涨也是好的。
总而言之，永新股份算是价值股里质地相当不错的一支了，偏价值一些，成长比起裕同科技来要稍差一点，如果你觉得未来经济基本面会有大的改观的话，就应该配置裕同科技，如果你觉得经济不会有什么大起色的话，那就肯定还是配置永新股份吃股息更把稳一些，买进的时候都可以按照短线低位买进，这种股是不太可能出现什么妖股炒作情绪的，因为里面的价投实在是太多了，庄家是收不到什么筹码的，因此不必追涨，完全可以等短线低位再下手建仓，做点小波段都可以，适合前期九月底行情踏空的资金，毕竟永新这段时间也基本没涨多少，比起去年大盘两千八的时候还要差些呢，除了不涨之外，就没啥别的毛病了。