今天为大家分析的股票是海信家电，代码000921。
海信家电也是一支老牌的家电股了，最近几年和长虹美菱一样也走出了一条很夸张的增长曲线，目前的状态应该是属于成长股向价值股转变的过程，高成长有可能不在，但稳住基本的市场份额问题应该不算大，分红也算是可圈可点。
从分红来看，海信这几年的利润可以说是大幅增长了，三四年前每股还是分三毛钱的水平，去年就分红一块了，股价也涨了很多，现在股息率水平百分之三，算是中等水平，现金流也算可以，基本和每股收益相匹配，主营业务也是连年增长，只从三季报业绩增长略微下降来看，有可能海信的增长势头已经结束，这一点可以和长虹美菱的三季报相印证，但从营收的角度来说，也许还有增长，那对这两个估值相对来说比较低的家电股来说，那就相当有吸引力了，可以用买价值股的估值买到成长股，将来只要还能高速成长个一两年，股价就有可能大涨，如果企业失去高速增长的动力也问题不大，毕竟估值摆在这里，想要下跌也不容易，唯一要考虑的就是业绩下降，如果业绩下降，估值肯定就不准确了，所以我们首先要考虑家电景气度变差的问题，主要影响因素大概有两个，一是受房地产链的影响，但过去几年理应是地产链走差的年份，而长虹美菱和海信家电的业绩却是逆势大幅走强，这只能说有可能是受工厂外迁降本增效的影响，或者是家电市场进入新一轮的更新换代周期，合该耐用消费品走一波牛市。另一个景气度来源于原材料，这个倒是很明确的，就是原材料肯定是受到了地产链的拖累没有涨价，因此家电企业的利润是走高了的。
这样分析就比较清楚了，未来海信家电的业绩能不能稳住，就看家电以旧换新啥时候结束，以及原材料啥时候上涨，目前来看，家电和汽车以旧换新暂时还是支持消费的重要组成，一时半会恐怕是停不下来的，景气度应该还能持续，而原材料恐怕一时半会也涨不起来，反而是房地产有可能会变好，三个影响家电景气度的方向，有可能都会变好，因此暂时也不用太考虑家电企业业绩下降的问题，至少现在的市场还是能守住的。
分析完景气度再看基本面，海信今年的业绩应该是二块二左右，目前股价二十九块，市盈率十三倍左右，还算是可以的，和长虹美菱差不多，比起美的集团和海尔来说都要低一些，还是有点性价比的，但也不算特别突出，分红率百分之四十多，股息三个点也算可以，如果明年还能增长就非常好，不增长的话也说得过去，现在整个家电市场的感觉就是格力不怎么行了，新增长出来的市场份额被美菱海信以及小米这些冒出头来的公司争抢，如果格力能够扳回衰落的势头，还能守一守自己的市场份额，如果格力真的不行了，对这些新入场的家电企业来说就等于白捡了一大块市场了。
总体来说海信家电算是一支成长股，估值偏低，有上涨空间，永续增长率可以算基础通胀百分之六，成长股百分之三，总共百分之九左右，但短期景气度是加得挺多的，趋势还算不错，如果买它的话可以买一点原材料的有色金属股来对冲，最近几年家电板块算是消费里面比较不错的一个板块了，基本都在创新高的路上，应该是我们的产业链已经全球第一的关系，市场已经扩展到全球市场了，以前搞家电的那些地方，比如土耳其什么的估计都不行了，但也要谨记家电还是属于耐用消费品，不可能永远高速增长的，因此只能在估值较低的时候买，估值高了就不安全了。
目录
今天为大家分析的股票是海信家电，代码000921。
海信家电也是一支老牌的家电股了，最近几年和长虹美菱一样也走出了一条很夸张的增长曲线，目前的状态应该是属于成长股向价值股转变的过程，高成长有可能不在，但稳住基本的市场份额问题应该不算大，分红也算是可圈可点。
从分红来看，海信这几年的利润可以说是大幅增长了，三四年前每股还是分三毛钱的水平，去年就分红一块了，股价也涨了很多，现在股息率水平百分之三，算是中等水平，现金流也算可以，基本和每股收益相匹配，主营业务也是连年增长，只从三季报业绩增长略微下降来看，有可能海信的增长势头已经结束，这一点可以和长虹美菱的三季报相印证，但从营收的角度来说，也许还有增长，那对这两个估值相对来说比较低的家电股来说，那就相当有吸引力了，可以用买价值股的估值买到成长股，将来只要还能高速成长个一两年，股价就有可能大涨，如果企业失去高速增长的动力也问题不大，毕竟估值摆在这里，想要下跌也不容易，唯一要考虑的就是业绩下降，如果业绩下降，估值肯定就不准确了，所以我们首先要考虑家电景气度变差的问题，主要影响因素大概有两个，一是受房地产链的影响，但过去几年理应是地产链走差的年份，而长虹美菱和海信家电的业绩却是逆势大幅走强，这只能说有可能是受工厂外迁降本增效的影响，或者是家电市场进入新一轮的更新换代周期，合该耐用消费品走一波牛市。另一个景气度来源于原材料，这个倒是很明确的，就是原材料肯定是受到了地产链的拖累没有涨价，因此家电企业的利润是走高了的。
这样分析就比较清楚了，未来海信家电的业绩能不能稳住，就看家电以旧换新啥时候结束，以及原材料啥时候上涨，目前来看，家电和汽车以旧换新暂时还是支持消费的重要组成，一时半会恐怕是停不下来的，景气度应该还能持续，而原材料恐怕一时半会也涨不起来，反而是房地产有可能会变好，三个影响家电景气度的方向，有可能都会变好，因此暂时也不用太考虑家电企业业绩下降的问题，至少现在的市场还是能守住的。
分析完景气度再看基本面，海信今年的业绩应该是二块二左右，目前股价二十九块，市盈率十三倍左右，还算是可以的，和长虹美菱差不多，比起美的集团和海尔来说都要低一些，还是有点性价比的，但也不算特别突出，分红率百分之四十多，股息三个点也算可以，如果明年还能增长就非常好，不增长的话也说得过去，现在整个家电市场的感觉就是格力不怎么行了，新增长出来的市场份额被美菱海信以及小米这些冒出头来的公司争抢，如果格力能够扳回衰落的势头，还能守一守自己的市场份额，如果格力真的不行了，对这些新入场的家电企业来说就等于白捡了一大块市场了。
总体来说海信家电算是一支成长股，估值偏低，有上涨空间，永续增长率可以算基础通胀百分之六，成长股百分之三，总共百分之九左右，但短期景气度是加得挺多的，趋势还算不错，如果买它的话可以买一点原材料的有色金属股来对冲，最近几年家电板块算是消费里面比较不错的一个板块了，基本都在创新高的路上，应该是我们的产业链已经全球第一的关系，市场已经扩展到全球市场了，以前搞家电的那些地方，比如土耳其什么的估计都不行了，但也要谨记家电还是属于耐用消费品，不可能永远高速增长的，因此只能在估值较低的时候买，估值高了就不安全了。