从基本面来推测大小轮动的节奏

今天我想用一个规律来解释股票大小轮动的节奏,先说结论,就是每次牛市都是按照大小大小的板块轮动顺序来发动的,这里面似乎包含着一些基本面方面的道理。


首先,每次东大发动牛市,必定是基本面处于一个很差的状态,影响到了新股发行,上市融资以及质押爆雷等一系列事情,让股市这个融资工具无法发挥它的本职作用,这时候就会出文件大量刺激股市,让它短时间内涨起来,从而发挥它融资市场的职能,为产业资本更多输血,这个前提是不会改变的,为什么我们的矮股不会在牛市之后再牛市,一路长红上涨呢?这一点我以前已经说过了,就是矮股每年融资流出的钱是大于企业盈利流入的钱的,既然这样就必须长期输血才能维持市值规模,但韭菜们也不是傻的,他们只会在自己认为能涨的时候进场,如果趋势不对是会跑的,这时候失血的股市就很要命了,会长期处于一种资金流出的状态,这种状态下的股市你觉得还能涨吗?只有等它跌到一个非常非常低的位置,出现融资困难和质押危机的时候,这时候新的一轮文件才会出来,因此矮股是呈现出极强的周期特性的,不存在什么长牛行情。


既然第一波股市的上涨是靠文件支持,那肯定一开始涨的就是大盘股,因为景气度的直接改善就作用于这些大盘股身上,但文件的刺激也只是刺激,就像一个垂死的人打了一针肾上腺素,只能弹跳一下,因此第一波的大板块行情是比较短暂的,大概不会超过两周。


第一波行情结束之后,就要看文件刺激的效果了,这个时候大盘股的基本面反应是没这么快的,只有一些恰好轮到它景气度恢复的小股票有业绩上的不俗表现,这个时候又有大量新入场的资金,当然就会追着这些表现特别好,增长特别多的小股票炒了,这就是第二波炒小板块的行情,一般这轮牛市的股王都是在这些小板块的股票里产生,但这里要注意的是,炒小股票不可能是所有的小股票都炒,能被大资金挑中的小股票只可能是很少的一部分,必须精选资金面特别看重的股票才行,当然其它大多数小股票的基本面只会比大盘股更差,这些股是暂时得不到多少趋势性的炒作机会的,很多时候只会冲高回落,换手一轮,套住不少新韭菜。


到了第三轮,这时候大概又是新一轮财报季了,这时候文件刺激的威力就显现出来了,凡是大企业,基本面肯定会跟着整体景气度走,这时的大企业利润增长,景气度变好,承接能力强,就会吸引一大批主力资金进场,走一轮所谓的价值行情,而前期的小股票有的因为涨得太多,估值消化了景气度的利好,有的则纯粹烂泥扶不上墙,经济好的时候也表现不好,这就更突现出大企业的优势,因此大板块的一波轮动上涨就不可阻挡了,这波上涨通常持续的时间会稍长一些,大概维持一两个财报季的样子,而它们一涨,会吸走大量的资金面流动性,小股票有可能会下跌一波。


到了第四轮也就是牛市的尾声,这时候的大企业上涨也差不多了,出现估值泡沫了,准备开始下跌了,这时候整体社会的流动性也开始泛滥了,整个市场上的热钱多起来了,就会推高基础物价,大家都喜欢炒这炒那的,而基础物价的推高,对农产品加工肯定是个利好,因此在最后会涨一波必需消费农产品,可能还会跟着涨一些前期滞涨的垃圾股,而这些股票上涨依靠的资金面正是从大板块泡沫里流出来的,虽然绝大多数资金已经逃顶撤退了,但只要有一小部分留下来,就足够发动一波农产品板块的上涨行情了。


综合来看,整体牛市就会呈现出一种大小大小轮动的态势,第一轮大股票上涨一到两周,然后是小股票表现三四个月,接着大股票表现三四个月到半年左右,最后农产品必需消费表现一个月左右,大概就是牛市的完整流程了,当然,这只是大数据上的概括,并不是说每个阶段就固定只涨一类股票,这里说的只是这类股票在该涨的时候涨的可能性会大一些,比如一五年的牛市,先是券商大涨一波,然后是影视和互联网接力,再接着是一五年四月份到七八月份的大盘股表现,最后是农产品收尾,其余基本面比较好的价值股则一直涨到一七年。一九年的行情也差不多,先是所有股票都涨一轮,然后是消费电子大涨一轮,接着是白酒涨一轮,最后是小盘农产品必需消费涨一轮,一直涨到二一年底结束,其它牛市比如零七年的牛市我记得不是太清楚了,估计大约也差不太多。


那么对照现在的牛市,很显然第一轮的大板块上涨已经走完了,接下来是看哪些小股票景气度会好,引领一轮小板块行情,大约就是泛科技和北交所里一些估值比较低的股票了,接下来大小股票切换大约要等到明年二月份以后,出年报和一季报的时候,那时候小股票估计也涨得差不多了,而大股票受到文件影响景气度应该会变好,可能从二三月份一直涨到六七月份,最后必需消费出来收尾,行情结束,大概就是这么一个流程。


当然,不要认为牛市在明年年中结束,现在就是很安全的,往往牛市里的回撤,那可比熊市里要大多了,因为牛市的波动率是打开了的,熊市里跌个百分之二三十叫很大,牛市里跌个百分之四五十算寻常,如果操盘技术不过关的话,牛市里亏的钱只会比熊市更多,而且不同板块之间的见顶顺序是不一样的,许多小股票见顶是在牛市的第二阶段,比如一五年的二三月份,后面的行情跟它就没太大关系了,稍有不慎,牛市里也有可能会亏大钱的,而且我总结的这些也只是我的认知,并不一定正确哈,欢迎各位球友前来指正。

发表于:2024-10-30 07:36
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