昨天股市的行情出人意料又在情理之中，按照我在国庆最后一天的分析，基本面，景气度和资金面三者是几乎不可能同时往好的方向发展的，不过我也没料到会是资金面先出问题，按照我以往的理解，应该是行情快速上涨，让基本面变得昂贵，这才会劝退一些新入场的投资者，但组织上可能考虑到新入市的股民们没有什么分辨好坏的能力，因此及时在资金面上踩一脚刹车，让涌入的热钱降一降温，这样就是基本面还不坏，景气度向好，而资金面不好的局面了，同样符合三个维度不可能同时变好的前提。
要是股市真的按照我想的方向走，一直不停的上涨上去，那很显然赚钱就太容易了一点，要知道赚钱这事就没有容易的，总是要渡过九九八十一难的，现在这样也好，大家都希望股市走一个慢牛长牛的过程，而不希望走快牛疯牛，但是照着节前走势，很可能三年的行情三个月就给你走完了，这显然是不利于长牛发展的，所谓长牛，是指企业的盈利水平增长与股票的涨幅相一致，比如某企业今年业绩增长百分之六，股息分红百分之五，那它今年涨百分之十一左右就是很合适的，估值没有任何提高，就可以可持续的永续上涨上去，但股市里一般是没有这么温文尔雅的，你有百分之六的增速，它就敢给你涨百分之三十上去，久而久之多涨几年泡沫自然就越吹越大了，到最后只要业绩稍不理想就会戴维斯双杀了。如果照过去疯牛的走势，别说走一年了，能不能看到下个季度的财报还是一回事，如果三个月之内就涨个一两倍，很显然企业的估值是不可能发生如此重大的变化的，灵魂脱离了实体，自然就是一个大大的泡沫了，如果把上涨的时间拉长到一两年，那么企业的盈利还能对股票的上涨起到一定的推动作用，特别是现在景气度变好，市面上的热钱正在增多，有可能会进入一个新的资本扩张周期，那企业的盈利会慢慢的变好，过去亏损的，也许未来就不亏了，过去降利润的，也许未来就变增长了，过去小增的，也许就变大增了，这正是戴维斯双击的发起迹象，因此资金面的短期少许改变，并不能真正影响到牛市的进程，只不过把这个过程拉长了一些而已。
由此可知，真正构成牛市基础的还应该是景气度的改变，景气度的改变现在似乎是看不出来的，它只是增加了货币的基础投放量，并且给最底层的房贷者减了减负，貌似没多大作用，但实际上对过去通缩问题严重的矮股来说，已经实实在在是一记强心针了，一般宏观方向的景气度改变，并不是一时半刻就会扭转方向的，这一轮货币扩张周期，最早应该是在去年墓碑线的时候就有一点端倪，当时我就判断可能会出一些政策来解决通缩危机，没想到一年过去，各种消息出了一堆，但并没有触及真正的货币宽松和底层减负的措施，可能还在酝酿当中吧，现在算是终于等到降息了，有了这个开头，接下来的景气度只会慢慢变好，这时候大家手里拿着股票其实是应该很放心的，无论如何，卖出也应该在未来企业的利润转好，估值提升，景气度高的时候才好卖出，至于担心资金面会不会把股市带崩的问题，我觉得可能性是极小的，除非地源局面发生重大改变，否则政策宽松开了头就不会轻易结束，历史上也从来没有一个牛市只涨百分之十到百分之二十的，最起码也该涨百分之四五十起步，至于这个过程中的剧烈波动，喜欢做差价的可以做点大网格，不喜欢做的只要拿稳好股票就行了，要有耐心，过去那么黑暗的底部都熬过来了，没理由倒在黎明之前吧，只要不加杠杆，帐面上浮盈的数字只要不看，心态就不会发生变化，守着好股票，总是能够等到估值恢复正常合理，甚至来到高估的时间的。
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昨天股市的行情出人意料又在情理之中，按照我在国庆最后一天的分析，基本面，景气度和资金面三者是几乎不可能同时往好的方向发展的，不过我也没料到会是资金面先出问题，按照我以往的理解，应该是行情快速上涨，让基本面变得昂贵，这才会劝退一些新入场的投资者，但组织上可能考虑到新入市的股民们没有什么分辨好坏的能力，因此及时在资金面上踩一脚刹车，让涌入的热钱降一降温，这样就是基本面还不坏，景气度向好，而资金面不好的局面了，同样符合三个维度不可能同时变好的前提。
要是股市真的按照我想的方向走，一直不停的上涨上去，那很显然赚钱就太容易了一点，要知道赚钱这事就没有容易的，总是要渡过九九八十一难的，现在这样也好，大家都希望股市走一个慢牛长牛的过程，而不希望走快牛疯牛，但是照着节前走势，很可能三年的行情三个月就给你走完了，这显然是不利于长牛发展的，所谓长牛，是指企业的盈利水平增长与股票的涨幅相一致，比如某企业今年业绩增长百分之六，股息分红百分之五，那它今年涨百分之十一左右就是很合适的，估值没有任何提高，就可以可持续的永续上涨上去，但股市里一般是没有这么温文尔雅的，你有百分之六的增速，它就敢给你涨百分之三十上去，久而久之多涨几年泡沫自然就越吹越大了，到最后只要业绩稍不理想就会戴维斯双杀了。如果照过去疯牛的走势，别说走一年了，能不能看到下个季度的财报还是一回事，如果三个月之内就涨个一两倍，很显然企业的估值是不可能发生如此重大的变化的，灵魂脱离了实体，自然就是一个大大的泡沫了，如果把上涨的时间拉长到一两年，那么企业的盈利还能对股票的上涨起到一定的推动作用，特别是现在景气度变好，市面上的热钱正在增多，有可能会进入一个新的资本扩张周期，那企业的盈利会慢慢的变好，过去亏损的，也许未来就不亏了，过去降利润的，也许未来就变增长了，过去小增的，也许就变大增了，这正是戴维斯双击的发起迹象，因此资金面的短期少许改变，并不能真正影响到牛市的进程，只不过把这个过程拉长了一些而已。
由此可知，真正构成牛市基础的还应该是景气度的改变，景气度的改变现在似乎是看不出来的，它只是增加了货币的基础投放量，并且给最底层的房贷者减了减负，貌似没多大作用，但实际上对过去通缩问题严重的矮股来说，已经实实在在是一记强心针了，一般宏观方向的景气度改变，并不是一时半刻就会扭转方向的，这一轮货币扩张周期，最早应该是在去年墓碑线的时候就有一点端倪，当时我就判断可能会出一些政策来解决通缩危机，没想到一年过去，各种消息出了一堆，但并没有触及真正的货币宽松和底层减负的措施，可能还在酝酿当中吧，现在算是终于等到降息了，有了这个开头，接下来的景气度只会慢慢变好，这时候大家手里拿着股票其实是应该很放心的，无论如何，卖出也应该在未来企业的利润转好，估值提升，景气度高的时候才好卖出，至于担心资金面会不会把股市带崩的问题，我觉得可能性是极小的，除非地源局面发生重大改变，否则政策宽松开了头就不会轻易结束，历史上也从来没有一个牛市只涨百分之十到百分之二十的，最起码也该涨百分之四五十起步，至于这个过程中的剧烈波动，喜欢做差价的可以做点大网格，不喜欢做的只要拿稳好股票就行了，要有耐心，过去那么黑暗的底部都熬过来了，没理由倒在黎明之前吧，只要不加杠杆，帐面上浮盈的数字只要不看，心态就不会发生变化，守着好股票，总是能够等到估值恢复正常合理，甚至来到高估的时间的。