今天为大家分析的股票是哈尔斯，属于其它家居板块，我估计就是室内的一些非电器类的小物件，这个板块里还有一个比较出名的股票嘉益股份，它和哈尔斯一样也是做保温杯的，最近感觉这个东西的景气度特别高，一是国外的订单很多，好像老外以前都不用保温杯喝水似的，二是不锈钢价格受到地产周期影响走得不强，因此保温杯的成本价格得以控制，可见景气度是会相互影响的，并不是所有的东西都是坏事，凡有不利因素，就必然会在另一方面形成有利局面，能不能抓住就看你的眼光是否足够敏锐了。
哈尔斯的滚动市盈率是很低的，如果今年的增速特别高的话，肯定会低于十倍，一季度的增长是三位数这个不能拿来参考，我们可以预估它今年的每股收益是七到八毛钱，当然，上限有可能更高，而且我看了，非经常性损益和现金流都没啥问题，不是卖资产所得，感觉今年一季度现金流还走得比较好的公司真的不多，有的公司可能利润增长很多，但一看现金流是负的，这一点哈尔斯就很不错，当然它也有它的问题，就是分红没有跟着业绩增长，前年分红两毛，去年就只剩一毛了，这个问题还是比较大的，不过考虑我们是以成长股的因子买入哈尔斯，分红不好就可以原谅了，如果是以价值因子买入，这样的分红就不能原谅了。
哈尔斯还有一个比较大的优势就是市净率几乎处于十年估值分位的最低位，我们考虑买周期股的一个重要参考就是它的十年市净率分位一定要处于历史低位，哈尔斯就挺符合这个条件的，要知道这个条件一般限制的是业绩比较差的公司，比如海螺水泥之类，因为业绩没法线性外推所以只能用市净率来衡量，但哈尔斯却是业绩不断增长的，而且增长得还比较快，这样的公司用历史市净率估值最低的价位买入肯定是占便宜的。
总体来说哈尔斯的基本面还是挺扎实的，也有点成长股的样子，我估计不会比嘉益股份差，但估值却便宜了不少，还是挺有配置价值的，它的问题主要是不锈钢保温杯这个属于耐用消费品，我们不知道什么时候会出现天花板，据说现在是换新周期，大家都想换一个新品种的保温杯，但我对这东西实在没研究，平时也根本不用，所以也不知道保温杯的更新换代到底新在哪里，好在这东西单价也不算贵，耐用消费品的话只要单价不贵，更新换代的速度还是很快的，这一点可以参照床单被套这些，因此可以假设这个行业的利润还是比较稳定的，即使下降也不会降太多，因此哈尔斯的低估值就很有安全垫了，我们还是希望这个行业的景气度能维持得久一点吧。
刚刚听说九龙纸业发行了14%年化利率的永续债，董事长张英全部认购。我只想评价一句话，不要避脸。
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今天为大家分析的股票是哈尔斯，属于其它家居板块，我估计就是室内的一些非电器类的小物件，这个板块里还有一个比较出名的股票嘉益股份，它和哈尔斯一样也是做保温杯的，最近感觉这个东西的景气度特别高，一是国外的订单很多，好像老外以前都不用保温杯喝水似的，二是不锈钢价格受到地产周期影响走得不强，因此保温杯的成本价格得以控制，可见景气度是会相互影响的，并不是所有的东西都是坏事，凡有不利因素，就必然会在另一方面形成有利局面，能不能抓住就看你的眼光是否足够敏锐了。
哈尔斯的滚动市盈率是很低的，如果今年的增速特别高的话，肯定会低于十倍，一季度的增长是三位数这个不能拿来参考，我们可以预估它今年的每股收益是七到八毛钱，当然，上限有可能更高，而且我看了，非经常性损益和现金流都没啥问题，不是卖资产所得，感觉今年一季度现金流还走得比较好的公司真的不多，有的公司可能利润增长很多，但一看现金流是负的，这一点哈尔斯就很不错，当然它也有它的问题，就是分红没有跟着业绩增长，前年分红两毛，去年就只剩一毛了，这个问题还是比较大的，不过考虑我们是以成长股的因子买入哈尔斯，分红不好就可以原谅了，如果是以价值因子买入，这样的分红就不能原谅了。
哈尔斯还有一个比较大的优势就是市净率几乎处于十年估值分位的最低位，我们考虑买周期股的一个重要参考就是它的十年市净率分位一定要处于历史低位，哈尔斯就挺符合这个条件的，要知道这个条件一般限制的是业绩比较差的公司，比如海螺水泥之类，因为业绩没法线性外推所以只能用市净率来衡量，但哈尔斯却是业绩不断增长的，而且增长得还比较快，这样的公司用历史市净率估值最低的价位买入肯定是占便宜的。
总体来说哈尔斯的基本面还是挺扎实的，也有点成长股的样子，我估计不会比嘉益股份差，但估值却便宜了不少，还是挺有配置价值的，它的问题主要是不锈钢保温杯这个属于耐用消费品，我们不知道什么时候会出现天花板，据说现在是换新周期，大家都想换一个新品种的保温杯，但我对这东西实在没研究，平时也根本不用，所以也不知道保温杯的更新换代到底新在哪里，好在这东西单价也不算贵，耐用消费品的话只要单价不贵，更新换代的速度还是很快的，这一点可以参照床单被套这些，因此可以假设这个行业的利润还是比较稳定的，即使下降也不会降太多，因此哈尔斯的低估值就很有安全垫了，我们还是希望这个行业的景气度能维持得久一点吧。
刚刚听说九龙纸业发行了14%年化利率的永续债，董事长张英全部认购。我只想评价一句话，不要避脸。