追踪分析股票,宁沪高速和粤高速。

今天为大家分析的股票是宁沪高速和粤高速,因为都是高速公路,属于公用事业板块,所以放一起分析了。


宁沪高速我记得我以前是分析过的,当时好像是九块五还是多少,现在涨了不少,粤高速我没分析过,但一直放自选里有看的,也涨得不错,现在红利整体回调了一点,但还是涨了不少,其它的一些高速我也看了看,除了一支深高速不错外,基本就没有了。


高速这个东西是可以一眼定胖瘦的,我们都知道中国的精华地区就是长三角和珠三角,凡是这种江海之交的地方,只要稳定没问题都必然是经济发展最快的地方,无论买房子还是买固定资产,首选的就是这些地方,当然,乱世来了不算,所谓小乱避城大乱避乡,真正乱世来临的时候,还是要往山岭多,地形复杂的地方躲的,当然现在还不是乱世,交通便利还是固定资产投资的第一要素。


翻看宁沪高速和粤高速最近几年的财报,就会发现它们其实没啥增长,经济好比较稳定的年份利润都差不多,增长都是几个点,不到百分之五的增幅,所以这些股的滚动市盈率也非常好判断,最多十五倍市盈率,折价越狠收益率就越高,比如你十倍市盈率买的宁沪,它涨到十三倍市盈率就能赚百分之三十,加上中间的分红,收益率还是不错的,十五倍买它们就只能拿个纯粹的股息了,一般没人会这么买,除非到了大牛市的末期,我们也犯不着刀口舔血去赚这个钱,可以说买这种公用事业的股票,严格按照美林时钟的要求买就可以了,美林时钟要求的就是从衰退一格走到复苏一格的时候,公用事业涨得最多,这是因为衰退以后,经济整体会全方位的下行,最没周期的公用事业也会走向周期的最低点,此时它无疑会创造一个最低的估值水平,你在这个估值水平买入,等它回到正常合理的估值水平就能赚钱了。


我们看这两个高速的财报就能看得很清楚,它们在疫情比较严重的时候也是受了不少损失的,那时候业绩最差,相信估值也最差,现在的增长看起来像增长,其实只是回复到正常的盈利水平,估值也在相应的抬升,但这种上涨是不可持续的,回归到比较合理的估值就没了,比如现在宁沪高速十二点六倍滚动市盈率,粤高速十三倍,基本都差不多,你说它们能不能涨到十五倍去,当然有可能,但也有很大的可能性是不能,所以现在这个估值做这类股票最好就是网格,别对它们的估值上涨抱太多希望,涨了就卖,跌了就买,轻仓做一做还是可以的,也能弄两个小钱花花。


高速公路有没有题材呢?也是有的,就是收费涨价,这个和水电费涨价,公交地铁涨价是一样的,都是可遇不可求的事情,外面嚷嚷得再凶,没到万不得已也是涨不起来的,因为这些公用事业一旦涨价,就是必需消费的通胀,说明钱就不值钱了,等于掠夺了一次全民财富,所以不到万不得已是不会涨的,而且这些东西涨了价其实也没啥太大意义,因为只要它们涨了,别的东西一定会跟着涨,毕竟羊毛出在羊身上嘛,企业又不是做慈善的,基础收费涨了没道理这个成本不转嫁出去,所以公用事业涨价也只是稍微缓解一点财政,绝不可能根本改变财政,其实没太大意思。


那有没可能营收增长呢?这个也是很难的,我们选的这些一眼定胖瘦的高速,必定已经是繁忙程度拉满的高速公路了,如果营收还有很大空间的,那就是没几辆车在跑的,肯定不是高速当中的优质资产,因为不管你有多少车在跑,高速的成本都是固定的,所以跑的车越多,高速收益就越好,如果实在堵得不像话了,才有可能投建新的高速项目,一般高速公路企业没有把钱全部分完就是有可能去投新的项目了,所以要好也是最好的高速项目增长最快。


从资金面来讲,现在也不是投高速最好的时机了,现在红利指数因为受到煤炭业绩不佳的拖累,已经处于回调区间了,而最近趋势买入红利的资金非常多,这些资金也会因为红利走势不佳而慢慢流出,因此高速最近大的资金面也是在流出的,想吃股息的还好,跌一跌也没什么,有点追求的资金肯定会找新的顺周期和资金抱团周期的方向,因此最近高速公路的整体走势也会平静一点。


除了宁沪高速粤高速和深高速外,我也随便挑了个东莞控股看了一下,发现它一季报居然增长得挺多的,后来想找份研报看一下居然没有,找非经常损益看一下结果大失所望,那是真的不行,连续四年都是不太行的,这个行业当真是除了几个头部外,其余没太多投资价值,当然我对高速公路的整体了解和地理情况也所知有限,上次分析宁沪高速的时候因为搞错了地名被球友们笑话了半个月,所以这个分析也只是对高速公路状况的一个简单总结,想买的话还是要仔细分析里面的基本面,这个行业绝不是市净率越低就越好的,市净率低就等于分红少,股东拿到的只是名义收益,能不能变现还两说,尤其是一些破净破得厉害的,不肯回购注销其实就是在耍流氓,现金流要打一个大大问号。

发表于:2024-05-07 07:44
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