最近看了不少历史类的文章和小说，里面经常提到一个正统性的问题，什么是正统呢？为什么唐朝在安史之乱后还可以苟延残喘，大怂在汴梁被破后还能在南方苟延残喘，而大萌却不行呢？辫子国在都城被破后，老老小小都要去喝小米绿豆粥了，最后还能苟延残喘个十几年，这当中正统性到底起了个什么作用呢？投资中是不是也存在正统性呢？
我们看历史里经常会讲到两句话，一是天子者，兵强马壮者为之，二是朝廷正统，人心所向，这两者听起来似乎是完全矛盾的，既然兵强马壮者可以为天子，那为什么会有许多人投靠正统，而不去找兵强马壮者呢？到底是兵强马壮者更重要还是名分更重要？
其实把这个问题拆开来，就很容易理解了，所谓兵强马壮，指的是实利，在投资市场里也叫作固定资产，所谓正统性，其实指的是威望，名望和商誉这些，在股市里叫作无形资产，再具体量化一些，固定资产指的就是净资产，无形资产指的就是溢价的倍数，比如伊利股份，它的固定资产就是每股八九块钱，无形资产指的就是现价二十八块减去固定资产剩下来的十几二十块钱，正统性越强的公司，它的估值就越贵，越是兵强马壮的公司，它的净资产和可用现金流就越多。
过去的一个朝廷是如何产生正统性的呢？它在军事上取得的成就就是威望，别人会因为威望而害怕你，不敢招惹你，这就是威望的作用，比如西辽之主耶律大石头，他逃到草原上还剩下什么实力？屁毛实力都没有，硬是靠辽国以前的威望拉起了一支队伍，一路向西最后打出来一个西辽，这就是威望的作用，它是可以直接当一次性武力来使的，算是一种信用货币吧，一个朝廷如果在过去打的胜仗越多，胜利得越辉煌，它的威望就越高，反之，如果胜仗打得少了，威望就会很低，比如大怂和大萌，立国的时候威望就非常低，大怂是靠强夺孤儿寡母的江山上位的，开国不久就来了个高梁河车神，威望可以说非常低，它的一点点威望全是靠打南唐刷出来的，后来的怂辽合约也只是打了个不胜不败的局面，基本上是没啥威望的，后来不管是党项还是南越都敢扑上来咬一口，可以说根本就没人怕它。大萌开国时其实也差不多，老朱的成名之战靠的是刷陈友谅的威望，北伐的时候没正经打过什么仗，后来一个厉害的蓝玉还被老朱自己给杀了，可以说大萌立国的威望同样是非常之低，如果不是老朱有个好大儿朱棣五征塞外，横扫草原的话，大萌立国的威望不会比大怂强多少，基本也是个四处挨打的命，后来出了个叫门天子，威望几乎快要丧尽了，好在后来又有个万历三大征，挽回了一点。
可以说一个朝廷的威望靠的就是两点，一是过去打的大胜仗，二是能打的将领，你要是过去打的胜仗少，就没人会怕你，要是把能打的将领杀掉了，威望同样会降低很多，为什么有南怂而没有南萌呢？那是因为南怂一开始实行了一阵子军事优先，就是越能打的升得越快，掌握的权力越大，给他配置的资源越多，连续打了好几场大胜，打出了一点威望，后来岳飞被杀，威望就没有了，基本只剩下挨揍了，大萌南逃以后没有实行军事优先，还是搞的ZZ优先那老一套，没有把充分的资源配置在能打的将领手上，最后还弄死了唯一一个有可能挽救局面的孙可望，自然就凉凉了。
为什么辫子国这么个人人唾弃的东西最后还能混个十几年呢？那是因为辫子国没有干杀功臣杀将领的傻事情，没有折损最后打太平天国刷出来的最后一点点威望，所以还能混一混，如果把曾胡左李之流杀了，基本早就玩完了。
可见，打胜仗和不杀将领对树立威望同样重要，大怂自从杀了岳飞以后，就没几个人真心为它打仗了，大萌自从杀蓝玉，杀于谦，最后杀老熊弄死卢象生之后，同样没几个人愿意给它卖力了，你想啊，两边打着仗呢，一边的将领一心要打胜仗，另一边的将领却在担心自己打了胜仗以后要被杀，你说是什么心情？大家都是爹生妈养的，都怕死呀，既然打胜了自己可能要死，那还打胜仗干什么？司马懿是打不过诸葛亮吗？他的军事才能比诸葛亮高多了，打赢诸葛亮很轻松，但他就是不打赢，李承良灭不掉辫子吗？他要灭辫子同样比较轻松，但他就是不灭，最后两个人一个当了皇帝，一个四个儿子都当了总兵，成了名符其实的辽东王，这就是杀将领的害处了，一边处心积虑要打胜仗，另一边却不敢打胜仗，你说这军事威望还能剩下多少？
再说声望，这个和ZZ有关，声望就是你办成了一件事，别人就信服你，自然增加的无形资产，你办成的事越多，增加的无形资产就越多，要知道办成一件事是很难的，秦始皇修长城，隋朝开大运河，结果都不怎么样，凡是能把事情办成，办得漂漂亮亮的，别人自然就信服你，会听你的话，这就是声望了，如果听话站队就能升官发财，那不叫声望，那是给了实实在在的ZZ好处，这个不需要声望也能笼络住人，但这和办成事是完全不能相比的，为什么历史上留下名姓的名人名臣大多都修了什么堤，搞过什么坝，又或者搞过什么改革并取得成绩的，这就是做成了事情，名望自然就高，像魏征这种嘴炮型选手，大家都不以为然，死后说被挖坟就被挖坟，这就是声望的不同了，那什么时候声望会下降呢？当然就是你做的事情没成，别人听你的，跟着你做事非但没得到好处，反而赔得底掉，这就是大量的声望损失，失败得多了，以后就没人听你的了。
那这个声望和我们投资有什么关系呢？已知声望的获得需要做事，还要做成，如果事情没办成，就会损失大量声望，那我们在做事的时候就要多想想，宁可不做，不要做错，什么事情最好都照着老规矩，老方法来，所谓萧规曹随是也，萧规曹随之后，有人骂曹参了吗？没有，事情能按原先的轨迹运行，其实就不错了，曹参照着以前萧何的办法来弄，他自己的声望虽然不会大量增加，但避免了做错事以后的声望大量损失，同时事情能照着原来的办，只要办得顺利，曹参的声望其实也是在慢慢增加的，只不过增加得没有开拓者萧何那么多而已。
但事情肯定是变化发展的，做事的方法肯定也要变，有时候不变也不行，这时候最好就是每次小小的变，不要变得过大过快，如果变化的幅度很小，自然也容易控制，成功的机会也更大一些，如果失败损失也比较小，如果一次性变个大的，想干件大事情又没有做好足够准备的话，很容易就力有不逮最终做错，像我有千斤力，如果只是去搬一两块砖头，那即使这砖头下面连着其它砖头，重量比预计的要重也不打紧，照样能搬得起来，但如果我有千斤力，却想要举鼎就不一样了，很有可能这鼎比想像的要重，万一力气不够举到一半鼎砸下来，可是要被砸成肉泥的。
经济上的商誉其实也和声望差不多，现在商誉这个词被并购搞坏了，其实最本质的意思就是商业信用，别人信你，你的话就可以当钱来使，如果别人不信你，说什么都没用，商誉和声望不同的点就在于，商誉不需要把事情做成，只看你认不认自己曾经说过的话就行，所谓有借有还，再借不难，如果你说过某句话别人当真了，最后你自己又不认，那商誉减值就很厉害了，你可以把它当成信用等级来使，如果一个朝廷信用等级低，那它借钱就难，债务利息就高，如果信用等级高，那借钱就容易，利息也低，比如美国搞的那个负油价事件，其实就是大大损害了它的商业信誉，出了负油价这事之后，我可以保证美国石油期货在国际上的权威地位一定会受到动摇，看似得到了一点经济上的实惠，但明眼人以后肯定不会把钱放到你场子里去玩了，再玩就是*了。同样的，你的国债，投资环境，公信力等等都会遭遇质疑，这个本质上和场子里玩，你只许别人输钱不许别人赢了钱之后把钱带走是一样的，这么一来谁还敢跟你玩呀。
我认为，最好的情况就是均衡配置，兵强马壮占一半，正统性占一半，只有正统性而没有兵强马壮，就是汉献帝，只有兵强马壮而没有威望正统性，就是大毛，你看现在大毛把自己最能打的将领逼反了杀了，大毛的正统性同样掉很多，芬兰瑞典这些都不怕它了，放在投资里就是最好买市净率在两倍到三倍左右的股票，如果市净率太高，最好有利润高增长，尽快把无形资产化为真正的净资产，同时公司应该专注于自己的主业，尽量保持住自己的主业竞争优势，这就是威望，公司应该尽量避免内部不和，什么抢公章，下毒的戏码最好别上演，公司改革最好缓缓图之，不要一下子跨界太大，人事变动不能太剧烈，商业信用方面，千万别出造假，负面新闻最好没有，财报基本面什么的最好都是清清楚楚，明明白白的，这就是好公司了。
如果公司市净率太低而公司又不愿维护的话，说明公司你自己都不看好自己的公司，正统性自然就差了，如果公司一个劲搞跨界多元化，不专注自己的主业的话，那声望肯定要降低的，行业地位都没有了，搞多元化也很难成功，如果公司造假，那就更不用说了，除了分红其它一切都可能是假的，这些都是非常影响正统性的事情。
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最近看了不少历史类的文章和小说，里面经常提到一个正统性的问题，什么是正统呢？为什么唐朝在安史之乱后还可以苟延残喘，大怂在汴梁被破后还能在南方苟延残喘，而大萌却不行呢？辫子国在都城被破后，老老小小都要去喝小米绿豆粥了，最后还能苟延残喘个十几年，这当中正统性到底起了个什么作用呢？投资中是不是也存在正统性呢？
我们看历史里经常会讲到两句话，一是天子者，兵强马壮者为之，二是朝廷正统，人心所向，这两者听起来似乎是完全矛盾的，既然兵强马壮者可以为天子，那为什么会有许多人投靠正统，而不去找兵强马壮者呢？到底是兵强马壮者更重要还是名分更重要？
其实把这个问题拆开来，就很容易理解了，所谓兵强马壮，指的是实利，在投资市场里也叫作固定资产，所谓正统性，其实指的是威望，名望和商誉这些，在股市里叫作无形资产，再具体量化一些，固定资产指的就是净资产，无形资产指的就是溢价的倍数，比如伊利股份，它的固定资产就是每股八九块钱，无形资产指的就是现价二十八块减去固定资产剩下来的十几二十块钱，正统性越强的公司，它的估值就越贵，越是兵强马壮的公司，它的净资产和可用现金流就越多。
过去的一个朝廷是如何产生正统性的呢？它在军事上取得的成就就是威望，别人会因为威望而害怕你，不敢招惹你，这就是威望的作用，比如西辽之主耶律大石头，他逃到草原上还剩下什么实力？屁毛实力都没有，硬是靠辽国以前的威望拉起了一支队伍，一路向西最后打出来一个西辽，这就是威望的作用，它是可以直接当一次性武力来使的，算是一种信用货币吧，一个朝廷如果在过去打的胜仗越多，胜利得越辉煌，它的威望就越高，反之，如果胜仗打得少了，威望就会很低，比如大怂和大萌，立国的时候威望就非常低，大怂是靠强夺孤儿寡母的江山上位的，开国不久就来了个高梁河车神，威望可以说非常低，它的一点点威望全是靠打南唐刷出来的，后来的怂辽合约也只是打了个不胜不败的局面，基本上是没啥威望的，后来不管是党项还是南越都敢扑上来咬一口，可以说根本就没人怕它。大萌开国时其实也差不多，老朱的成名之战靠的是刷陈友谅的威望，北伐的时候没正经打过什么仗，后来一个厉害的蓝玉还被老朱自己给杀了，可以说大萌立国的威望同样是非常之低，如果不是老朱有个好大儿朱棣五征塞外，横扫草原的话，大萌立国的威望不会比大怂强多少，基本也是个四处挨打的命，后来出了个叫门天子，威望几乎快要丧尽了，好在后来又有个万历三大征，挽回了一点。
可以说一个朝廷的威望靠的就是两点，一是过去打的大胜仗，二是能打的将领，你要是过去打的胜仗少，就没人会怕你，要是把能打的将领杀掉了，威望同样会降低很多，为什么有南怂而没有南萌呢？那是因为南怂一开始实行了一阵子军事优先，就是越能打的升得越快，掌握的权力越大，给他配置的资源越多，连续打了好几场大胜，打出了一点威望，后来岳飞被杀，威望就没有了，基本只剩下挨揍了，大萌南逃以后没有实行军事优先，还是搞的ZZ优先那老一套，没有把充分的资源配置在能打的将领手上，最后还弄死了唯一一个有可能挽救局面的孙可望，自然就凉凉了。
为什么辫子国这么个人人唾弃的东西最后还能混个十几年呢？那是因为辫子国没有干杀功臣杀将领的傻事情，没有折损最后打太平天国刷出来的最后一点点威望，所以还能混一混，如果把曾胡左李之流杀了，基本早就玩完了。
可见，打胜仗和不杀将领对树立威望同样重要，大怂自从杀了岳飞以后，就没几个人真心为它打仗了，大萌自从杀蓝玉，杀于谦，最后杀老熊弄死卢象生之后，同样没几个人愿意给它卖力了，你想啊，两边打着仗呢，一边的将领一心要打胜仗，另一边的将领却在担心自己打了胜仗以后要被杀，你说是什么心情？大家都是爹生妈养的，都怕死呀，既然打胜了自己可能要死，那还打胜仗干什么？司马懿是打不过诸葛亮吗？他的军事才能比诸葛亮高多了，打赢诸葛亮很轻松，但他就是不打赢，李承良灭不掉辫子吗？他要灭辫子同样比较轻松，但他就是不灭，最后两个人一个当了皇帝，一个四个儿子都当了总兵，成了名符其实的辽东王，这就是杀将领的害处了，一边处心积虑要打胜仗，另一边却不敢打胜仗，你说这军事威望还能剩下多少？
再说声望，这个和ZZ有关，声望就是你办成了一件事，别人就信服你，自然增加的无形资产，你办成的事越多，增加的无形资产就越多，要知道办成一件事是很难的，秦始皇修长城，隋朝开大运河，结果都不怎么样，凡是能把事情办成，办得漂漂亮亮的，别人自然就信服你，会听你的话，这就是声望了，如果听话站队就能升官发财，那不叫声望，那是给了实实在在的ZZ好处，这个不需要声望也能笼络住人，但这和办成事是完全不能相比的，为什么历史上留下名姓的名人名臣大多都修了什么堤，搞过什么坝，又或者搞过什么改革并取得成绩的，这就是做成了事情，名望自然就高，像魏征这种嘴炮型选手，大家都不以为然，死后说被挖坟就被挖坟，这就是声望的不同了，那什么时候声望会下降呢？当然就是你做的事情没成，别人听你的，跟着你做事非但没得到好处，反而赔得底掉，这就是大量的声望损失，失败得多了，以后就没人听你的了。
那这个声望和我们投资有什么关系呢？已知声望的获得需要做事，还要做成，如果事情没办成，就会损失大量声望，那我们在做事的时候就要多想想，宁可不做，不要做错，什么事情最好都照着老规矩，老方法来，所谓萧规曹随是也，萧规曹随之后，有人骂曹参了吗？没有，事情能按原先的轨迹运行，其实就不错了，曹参照着以前萧何的办法来弄，他自己的声望虽然不会大量增加，但避免了做错事以后的声望大量损失，同时事情能照着原来的办，只要办得顺利，曹参的声望其实也是在慢慢增加的，只不过增加得没有开拓者萧何那么多而已。
但事情肯定是变化发展的，做事的方法肯定也要变，有时候不变也不行，这时候最好就是每次小小的变，不要变得过大过快，如果变化的幅度很小，自然也容易控制，成功的机会也更大一些，如果失败损失也比较小，如果一次性变个大的，想干件大事情又没有做好足够准备的话，很容易就力有不逮最终做错，像我有千斤力，如果只是去搬一两块砖头，那即使这砖头下面连着其它砖头，重量比预计的要重也不打紧，照样能搬得起来，但如果我有千斤力，却想要举鼎就不一样了，很有可能这鼎比想像的要重，万一力气不够举到一半鼎砸下来，可是要被砸成肉泥的。
经济上的商誉其实也和声望差不多，现在商誉这个词被并购搞坏了，其实最本质的意思就是商业信用，别人信你，你的话就可以当钱来使，如果别人不信你，说什么都没用，商誉和声望不同的点就在于，商誉不需要把事情做成，只看你认不认自己曾经说过的话就行，所谓有借有还，再借不难，如果你说过某句话别人当真了，最后你自己又不认，那商誉减值就很厉害了，你可以把它当成信用等级来使，如果一个朝廷信用等级低，那它借钱就难，债务利息就高，如果信用等级高，那借钱就容易，利息也低，比如美国搞的那个负油价事件，其实就是大大损害了它的商业信誉，出了负油价这事之后，我可以保证美国石油期货在国际上的权威地位一定会受到动摇，看似得到了一点经济上的实惠，但明眼人以后肯定不会把钱放到你场子里去玩了，再玩就是*了。同样的，你的国债，投资环境，公信力等等都会遭遇质疑，这个本质上和场子里玩，你只许别人输钱不许别人赢了钱之后把钱带走是一样的，这么一来谁还敢跟你玩呀。
我认为，最好的情况就是均衡配置，兵强马壮占一半，正统性占一半，只有正统性而没有兵强马壮，就是汉献帝，只有兵强马壮而没有威望正统性，就是大毛，你看现在大毛把自己最能打的将领逼反了杀了，大毛的正统性同样掉很多，芬兰瑞典这些都不怕它了，放在投资里就是最好买市净率在两倍到三倍左右的股票，如果市净率太高，最好有利润高增长，尽快把无形资产化为真正的净资产，同时公司应该专注于自己的主业，尽量保持住自己的主业竞争优势，这就是威望，公司应该尽量避免内部不和，什么抢公章，下毒的戏码最好别上演，公司改革最好缓缓图之，不要一下子跨界太大，人事变动不能太剧烈，商业信用方面，千万别出造假，负面新闻最好没有，财报基本面什么的最好都是清清楚楚，明明白白的，这就是好公司了。
如果公司市净率太低而公司又不愿维护的话，说明公司你自己都不看好自己的公司，正统性自然就差了，如果公司一个劲搞跨界多元化，不专注自己的主业的话，那声望肯定要降低的，行业地位都没有了，搞多元化也很难成功，如果公司造假，那就更不用说了，除了分红其它一切都可能是假的，这些都是非常影响正统性的事情。