今天为大家分析的股票是以岭药业，代码002603。
以岭药业是一支大名鼎鼎的中药股，莲花清瘟可谓是家喻户晓，这几年的增长也是相当迅速，我粗略扫了一下它的图形，发现一九年初到二零年初涨得最多，翻了三倍的样子，直接从五块多冲到十九块多，随后就是波动了，最高冲到四五十块，现在又跌回十九块多，可以说从二零年到现在就基本没怎么涨，估值也消化得差不多了，目前市盈率不到十五倍，市净率不到三倍，净资产收益率有希望冲到百分之二十以上，是一支非常有性价比的成长股。
大家对以岭药业的怀疑无非就是疫情过去，莲花清瘟是不是还好卖，我这几天看过不少药企，的确有一些做流感疫苗之类的药企呈现出周期变化，在流感季过去以后业绩和估值都有所回落，但考虑到以岭药业属于OTC也就是线下销售药品的商业模式，可以类比连续消费股，不需要医生开处方，这在无形之中会大大加强它的销售可持续性，莲花清瘟现在是家喻户晓的状态，能够竖立这么一个大单品是很不容易的，有一定的护城河，加上感冒常有，时不时就会来一波儿，因此我感觉以岭药业的业绩不会有太明显的变化，加上估值相对较低，已经吸收了一定周期的负面影响，接下来只要业绩不大幅度滑坡，或者未来又有什么事件驱动，以岭药业大幅上涨的可能性还是有的，这支股一向都是弹性十足，涨起来很疯的，因此配置一点仓位应该是可以的。
再看分红和技术型态，分红不算多，和其它医药一样，药企的分红是普遍较少的，以岭每股分红五毛钱，股息率二点五，比较正常，技术上看它离三十季均线还有一段距离，股价稍微偏高了一点，但考虑到市盈率已经较低，向下回调的幅度应该也比较有限，因此这个位置也可以考虑买入，如果想追求便宜的话，也可以采取五期定投的方式，每三个月一期，止盈设在百分之三十的位置即可。中药总体仓位不要过高，和医药一起不能超过总持仓量的百分之二十，虽然说医药行业是个永续行业，周期性不明显，但这几年医药医疗的下杀应该已经打破了这种幻想，A股的医药行业就是一个波动非常大的强周期行业，好的时候一窝蜂进，出的时候屁滚尿流，波浪起伏非常巨大，因此最好控制一下总仓位，免得帐户回撤过大。
最后说一点医药最近的基本面情况，这个行业我是亏了不少钱的，而且到最近也一直在亏，周五买的长春高新到现在还亏着三个多点，医药最近几年的操作难度是非常大的，想赚钱真的不容易，股票基本呈现庄股特征，涨跌都非常随意，股票数量又多，专业知识门槛多，想了解真正的基本面千难万难，但不管有多少困难，它毕竟是历史证明过的一个长牛行业，无论在中国还是在美国，药企永远占领大企业的一席之地，因此也不应该放弃它，可以小仓位的持有保持一些手感，有多大跌幅就会有多大涨幅，未来医药涨起来的时候肯定也是来势汹汹，猝不及防的，完全没有一点仓位会失去对这个行业的敏感性，临时也不知道买什么股票好。
但医药也有一个巨大的危机，就是客户单一风险，它的最大客户始终只有一个就是医保帐户，如果未来经济不景气的话医保帐户也没那么多钱，所以医药想赚钱也会出现困难，因此也可以把医药看成是一个和经济景气强相关的行业，如果你觉得未来经济是真的走不好了，财政会出现大困难的话，完全放弃医药行业也是可以理解的，毕竟增速不再，高成长就不可能，拿低成长的价值票不如直接找消费靠谱，从分红率就能看得出来，医药的分红是远没有消费那么多的，换句话说就是医药是没办法吃老本的，它的利润有很大一部分必须投入研发新药当中，能分红的数量不多，而技术进步是存在相当大的风险性的，万一研发的药不好卖，意味着前期巨量的科研费用打了水漂，从这一点上看，一套生产工艺可以用几百年的消费无疑占了很大优势，但归根结底，医药的总盘子在这里，再怎么不增长，人人看病吃药的需求是不会少的，因此配置一些低成长高价值的医药股也是有一定必要的，万一未来的经济会向好呢？医保帐户又充足起来了呢？
最近几天的医药有一些异动，其根本原因就在于胰岛素的集采价格没有太大变化，这和前几年动不动就打骨折的采购价已经是鲜明的对比，大家普遍认识到现在的药品降价已经没有太多空间，医药股终于可以松一口气了，因此不必再承受戴维斯双杀的痛击，医药股有可能走一个筑底或者重新右侧的可能，先知先觉的资金已经在往里面埋伏了，普通散户的信息不多，我们也不知道药品价格是不是真的见底了，但有一条思路可以考虑，就是一些没什么利润的长期药品应该是没多少降价空间了，这些药的生产工艺非常成熟，过去的利润也不怎么高，集采降价的空间有限，而且已经降过价了，该怎样就怎样，能活下来的企业对集采也没那么害怕了，这时布局一些低成本低毛利的原料化工药可以拿到一个比较低的估值，未来医药反弹这些股的业绩也会跟着反弹，有可能蹭一波东风，如果未来医药依旧不景气的话，它们的估值本来就很低了，也没多少下降的空间，毕竟药企也是要赚钱的，把它们全逼死了，我们也就没有药品可买了，市场会调节生产和销售端的。
最后的最后，说一下昨天暴跌的智飞生物，这个股可把我的模拟盘组合拖累得不轻，我的模拟盘是从接近五十块的位置把它放进去的，现在跌到三十几，即使四分之一仓位也亏了不少，好在实盘没买，买了的话我非吐血不可，最高时我是六十多看好智飞生物的，打算等它跌到十五倍市盈率时买入，好在没买，现在跌到十倍了，为什么智飞会跌这么多呢，应该还是买办的原因，一般我们对买办都没啥太好的印象，加上买办的底子虚，完全靠外面的主子看中，商业护城河是完全没有的，有没有业绩完全是别人一个念头的事，这样的基本面也太虚了，最多给个商业的估值，而商业的估值向来是最低的，有十到十二倍的市盈率就算很可以了，考虑到外面的主子喜欢通过资本运作赚钱，它们完全可以重新找一个盘子比较小的商业医药公司去代理新产品，这样可以通过资本市场再大赚一波，就像前几年的九安医疗那样，因此智飞生物的根基是不实在的，有很大的赌运气成份，我想了又想，以后决定还是不买它了，净资产收益率再高也不敢买，还是自己努力找一点更实在的公司更稳妥些，不需要未来大涨，但至少也不要埋雷，如果哪一天外面的主子通知你代理权易主那又该如何是好。
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今天为大家分析的股票是以岭药业，代码002603。
以岭药业是一支大名鼎鼎的中药股，莲花清瘟可谓是家喻户晓，这几年的增长也是相当迅速，我粗略扫了一下它的图形，发现一九年初到二零年初涨得最多，翻了三倍的样子，直接从五块多冲到十九块多，随后就是波动了，最高冲到四五十块，现在又跌回十九块多，可以说从二零年到现在就基本没怎么涨，估值也消化得差不多了，目前市盈率不到十五倍，市净率不到三倍，净资产收益率有希望冲到百分之二十以上，是一支非常有性价比的成长股。
大家对以岭药业的怀疑无非就是疫情过去，莲花清瘟是不是还好卖，我这几天看过不少药企，的确有一些做流感疫苗之类的药企呈现出周期变化，在流感季过去以后业绩和估值都有所回落，但考虑到以岭药业属于OTC也就是线下销售药品的商业模式，可以类比连续消费股，不需要医生开处方，这在无形之中会大大加强它的销售可持续性，莲花清瘟现在是家喻户晓的状态，能够竖立这么一个大单品是很不容易的，有一定的护城河，加上感冒常有，时不时就会来一波儿，因此我感觉以岭药业的业绩不会有太明显的变化，加上估值相对较低，已经吸收了一定周期的负面影响，接下来只要业绩不大幅度滑坡，或者未来又有什么事件驱动，以岭药业大幅上涨的可能性还是有的，这支股一向都是弹性十足，涨起来很疯的，因此配置一点仓位应该是可以的。
再看分红和技术型态，分红不算多，和其它医药一样，药企的分红是普遍较少的，以岭每股分红五毛钱，股息率二点五，比较正常，技术上看它离三十季均线还有一段距离，股价稍微偏高了一点，但考虑到市盈率已经较低，向下回调的幅度应该也比较有限，因此这个位置也可以考虑买入，如果想追求便宜的话，也可以采取五期定投的方式，每三个月一期，止盈设在百分之三十的位置即可。中药总体仓位不要过高，和医药一起不能超过总持仓量的百分之二十，虽然说医药行业是个永续行业，周期性不明显，但这几年医药医疗的下杀应该已经打破了这种幻想，A股的医药行业就是一个波动非常大的强周期行业，好的时候一窝蜂进，出的时候屁滚尿流，波浪起伏非常巨大，因此最好控制一下总仓位，免得帐户回撤过大。
最后说一点医药最近的基本面情况，这个行业我是亏了不少钱的，而且到最近也一直在亏，周五买的长春高新到现在还亏着三个多点，医药最近几年的操作难度是非常大的，想赚钱真的不容易，股票基本呈现庄股特征，涨跌都非常随意，股票数量又多，专业知识门槛多，想了解真正的基本面千难万难，但不管有多少困难，它毕竟是历史证明过的一个长牛行业，无论在中国还是在美国，药企永远占领大企业的一席之地，因此也不应该放弃它，可以小仓位的持有保持一些手感，有多大跌幅就会有多大涨幅，未来医药涨起来的时候肯定也是来势汹汹，猝不及防的，完全没有一点仓位会失去对这个行业的敏感性，临时也不知道买什么股票好。
但医药也有一个巨大的危机，就是客户单一风险，它的最大客户始终只有一个就是医保帐户，如果未来经济不景气的话医保帐户也没那么多钱，所以医药想赚钱也会出现困难，因此也可以把医药看成是一个和经济景气强相关的行业，如果你觉得未来经济是真的走不好了，财政会出现大困难的话，完全放弃医药行业也是可以理解的，毕竟增速不再，高成长就不可能，拿低成长的价值票不如直接找消费靠谱，从分红率就能看得出来，医药的分红是远没有消费那么多的，换句话说就是医药是没办法吃老本的，它的利润有很大一部分必须投入研发新药当中，能分红的数量不多，而技术进步是存在相当大的风险性的，万一研发的药不好卖，意味着前期巨量的科研费用打了水漂，从这一点上看，一套生产工艺可以用几百年的消费无疑占了很大优势，但归根结底，医药的总盘子在这里，再怎么不增长，人人看病吃药的需求是不会少的，因此配置一些低成长高价值的医药股也是有一定必要的，万一未来的经济会向好呢？医保帐户又充足起来了呢？
最近几天的医药有一些异动，其根本原因就在于胰岛素的集采价格没有太大变化，这和前几年动不动就打骨折的采购价已经是鲜明的对比，大家普遍认识到现在的药品降价已经没有太多空间，医药股终于可以松一口气了，因此不必再承受戴维斯双杀的痛击，医药股有可能走一个筑底或者重新右侧的可能，先知先觉的资金已经在往里面埋伏了，普通散户的信息不多，我们也不知道药品价格是不是真的见底了，但有一条思路可以考虑，就是一些没什么利润的长期药品应该是没多少降价空间了，这些药的生产工艺非常成熟，过去的利润也不怎么高，集采降价的空间有限，而且已经降过价了，该怎样就怎样，能活下来的企业对集采也没那么害怕了，这时布局一些低成本低毛利的原料化工药可以拿到一个比较低的估值，未来医药反弹这些股的业绩也会跟着反弹，有可能蹭一波东风，如果未来医药依旧不景气的话，它们的估值本来就很低了，也没多少下降的空间，毕竟药企也是要赚钱的，把它们全逼死了，我们也就没有药品可买了，市场会调节生产和销售端的。
最后的最后，说一下昨天暴跌的智飞生物，这个股可把我的模拟盘组合拖累得不轻，我的模拟盘是从接近五十块的位置把它放进去的，现在跌到三十几，即使四分之一仓位也亏了不少，好在实盘没买，买了的话我非吐血不可，最高时我是六十多看好智飞生物的，打算等它跌到十五倍市盈率时买入，好在没买，现在跌到十倍了，为什么智飞会跌这么多呢，应该还是买办的原因，一般我们对买办都没啥太好的印象，加上买办的底子虚，完全靠外面的主子看中，商业护城河是完全没有的，有没有业绩完全是别人一个念头的事，这样的基本面也太虚了，最多给个商业的估值，而商业的估值向来是最低的，有十到十二倍的市盈率就算很可以了，考虑到外面的主子喜欢通过资本运作赚钱，它们完全可以重新找一个盘子比较小的商业医药公司去代理新产品，这样可以通过资本市场再大赚一波，就像前几年的九安医疗那样，因此智飞生物的根基是不实在的，有很大的赌运气成份，我想了又想，以后决定还是不买它了，净资产收益率再高也不敢买，还是自己努力找一点更实在的公司更稳妥些，不需要未来大涨，但至少也不要埋雷，如果哪一天外面的主子通知你代理权易主那又该如何是好。