今天为大家追踪分析的股票是吉比特，代码603444。
吉比特是游戏股里比较著名的低估值价值股之一，这股票我是一直从两百七八左右看到一百八，差不多跌了一百块钱了，本来按DCF来说，净资产收益率在百分之二十五左右的股票给它搞个四倍左右的市净率估值还是可以的，算起来应该是两百块左右的底价，但主要还是股价太贵，买一手要花不少钱，而且买一手根本没用，至少也要有个五到十万左右，能设个三到四次的网格位买起来才会放心一点，资金调节上不太方便，所以暂时也没买，但现在既然跌破一百八了，我个人觉得应该还是有买入的价值了，去年年报的每股收益是十五块左右，不分红，市盈率差不多十二倍，市净率也到三倍了，这个估值基本上就等于去年四季度的美的集团了，当时也是跌破五十，百分之二十多的净资产收益率只有可怜的二点五倍市净率，这估值折价还是折得比较狠的，但短短不到半年美的集团也涨了快百分之三十了，我虽然不知道吉比特未来会不会这样涨，但现在吉比特的股价已经充分反应了不景气的一面，未来只要基本面稍有好转，修复到两百块以上还是挺大概率事件的，至少我觉得，百分之二十五的净资产收益率应该有至少三点五倍的市净率估值，算市盈率的话十五倍这个基本条件还是能达到的，也就是股价至少也该有二百二十五以上，这才对得起吉比特的价值。
那么，为什么吉比特会跌得如此之惨呢？我觉得主要还是有两个原因，一是它没分红，这有点打破历年传统的意思，许多价投会觉得吉比特是不是现金流出问题了？又或者是它需要投入大笔现金去做固定投资研发了？众所周知，吉比特这样的游戏公司赚钱能力一向是很强的，现在一下子不分红了，是不是代表游戏行业的景气度下降了？
第二点，吉比特这样的游戏公司很多时候和影视行业还是有点像的，它们推出一部作品，成则大赚，败则大亏，好莱坞一些著名的影视公司要是拍大片不赚钱，连亏几部都有可能要破产的，小小的游戏公司更加如此了，要是花大钱搞一款大作出来，市场不买帐的话损失会非常大，有时候盈亏仅在一念之间，对这种公司市场上的价投资金一直是有点怕的，再叠加一些政策上的利空，游戏股的估值被拉低一点也是情有可原的。
那么，吉比特的未来究竟会怎样呢？首先我觉得，过去几年炒的人工智能虽然很虚，但在影视游戏制作上确实是有一定帮助的，从这个角度而言，不应该对游戏过度看空，第二点，从日韩的前车之鉴来看，中国未来的宅文化应该是很可能会盛行的，欧美那种爬梯文化在中国恐怕是有点水土不服的，既然是搞宅文化，那游戏的景气度应该是会高一点的，至少从日本的情况看，失落的三十年里有关二次元，玩乐这方面的股票受到经济的影响会更小一些，也更容易爬坑创出新高来。
当然，宅文化的景气度高并不一定代表吉比特就会在这个行业里赚到大钱，行业赚钱个股亏损的事情也是有可能的，但总的来讲，吉比特这公司还是比较可靠的，它的分红一向不错，净资产收益率也一向都还可以，因此真心投游戏的价投们还是要给吉比特多一点耐心，至少看到今年中报再说，我相信年报不分红并不代表中报不分红，吉比特的去年分红大头就在中报上面，如果中报分了不少红，那吉比特还是可以算一支不错的红利价值股的，那时候估值稍一修复，跑到两百三十上方还是比较有可能的。但这种股也不宜持仓过重，毕竟做游戏的偶然性还是挺强的，所以尽量把持仓量控制在百分之十以下最好，我也是因为这个原因才迟迟没有下决心买它，毕竟买个六七手就上十万了，仓位都要到百分之二十了，还是谨慎一点的好，或许等今年分红下来了可以先买一点试试看。
目录
今天为大家追踪分析的股票是吉比特，代码603444。
吉比特是游戏股里比较著名的低估值价值股之一，这股票我是一直从两百七八左右看到一百八，差不多跌了一百块钱了，本来按DCF来说，净资产收益率在百分之二十五左右的股票给它搞个四倍左右的市净率估值还是可以的，算起来应该是两百块左右的底价，但主要还是股价太贵，买一手要花不少钱，而且买一手根本没用，至少也要有个五到十万左右，能设个三到四次的网格位买起来才会放心一点，资金调节上不太方便，所以暂时也没买，但现在既然跌破一百八了，我个人觉得应该还是有买入的价值了，去年年报的每股收益是十五块左右，不分红，市盈率差不多十二倍，市净率也到三倍了，这个估值基本上就等于去年四季度的美的集团了，当时也是跌破五十，百分之二十多的净资产收益率只有可怜的二点五倍市净率，这估值折价还是折得比较狠的，但短短不到半年美的集团也涨了快百分之三十了，我虽然不知道吉比特未来会不会这样涨，但现在吉比特的股价已经充分反应了不景气的一面，未来只要基本面稍有好转，修复到两百块以上还是挺大概率事件的，至少我觉得，百分之二十五的净资产收益率应该有至少三点五倍的市净率估值，算市盈率的话十五倍这个基本条件还是能达到的，也就是股价至少也该有二百二十五以上，这才对得起吉比特的价值。
那么，为什么吉比特会跌得如此之惨呢？我觉得主要还是有两个原因，一是它没分红，这有点打破历年传统的意思，许多价投会觉得吉比特是不是现金流出问题了？又或者是它需要投入大笔现金去做固定投资研发了？众所周知，吉比特这样的游戏公司赚钱能力一向是很强的，现在一下子不分红了，是不是代表游戏行业的景气度下降了？
第二点，吉比特这样的游戏公司很多时候和影视行业还是有点像的，它们推出一部作品，成则大赚，败则大亏，好莱坞一些著名的影视公司要是拍大片不赚钱，连亏几部都有可能要破产的，小小的游戏公司更加如此了，要是花大钱搞一款大作出来，市场不买帐的话损失会非常大，有时候盈亏仅在一念之间，对这种公司市场上的价投资金一直是有点怕的，再叠加一些政策上的利空，游戏股的估值被拉低一点也是情有可原的。
那么，吉比特的未来究竟会怎样呢？首先我觉得，过去几年炒的人工智能虽然很虚，但在影视游戏制作上确实是有一定帮助的，从这个角度而言，不应该对游戏过度看空，第二点，从日韩的前车之鉴来看，中国未来的宅文化应该是很可能会盛行的，欧美那种爬梯文化在中国恐怕是有点水土不服的，既然是搞宅文化，那游戏的景气度应该是会高一点的，至少从日本的情况看，失落的三十年里有关二次元，玩乐这方面的股票受到经济的影响会更小一些，也更容易爬坑创出新高来。
当然，宅文化的景气度高并不一定代表吉比特就会在这个行业里赚到大钱，行业赚钱个股亏损的事情也是有可能的，但总的来讲，吉比特这公司还是比较可靠的，它的分红一向不错，净资产收益率也一向都还可以，因此真心投游戏的价投们还是要给吉比特多一点耐心，至少看到今年中报再说，我相信年报不分红并不代表中报不分红，吉比特的去年分红大头就在中报上面，如果中报分了不少红，那吉比特还是可以算一支不错的红利价值股的，那时候估值稍一修复，跑到两百三十上方还是比较有可能的。但这种股也不宜持仓过重，毕竟做游戏的偶然性还是挺强的，所以尽量把持仓量控制在百分之十以下最好，我也是因为这个原因才迟迟没有下决心买它，毕竟买个六七手就上十万了，仓位都要到百分之二十了，还是谨慎一点的好，或许等今年分红下来了可以先买一点试试看。