今天为大家分析的股票是涪陵榨菜，代码002507。
榨菜也是大消费当中一个很有代表性的股票，很多人把它和牛奶，调味品海天，以及白酒等相并列的，下面就让我用DCF来简单分析下，看看这个榨菜的成色怎么样？
目前涪陵榨菜的股价是十五块左右，三季报每股收益是五毛七，净资产七块左右，净资产收益率百分之八左右，市净率二点二倍，基本上如果把它今年的ROE看作十二个点的话，匹配个两倍的市净率勉强也够了，我们审查一下它历年的净资产收益水平，发现很长时间，榨菜的净收都徘徊在十二个点左右，后来一路猛增到二十多点三十个点，大概就是这个时候，大家已经把榨菜当作一个大消费里冉冉升起的新星，和海天味业一起并列，疯狂的拔高估值，但好景不长，榨菜的净收水平迅速下降，目前又重新从三十个点掉回了十二个点，估值已经掉得比当初还要低了，目前就是榨菜的历史最低估值水平了，可谓坐了一轮完美的过山车，和海天味业有得一拼。
从榨菜身上我们可以看到，消费股的ROE也是可以有极大的变化的，一不小心，错把消费当成了成长，估值高的时候买入会造成灾难性的后果，更多时候我们还是要把这些股的净收变化当作周期来看，至少在市净率估值比较低的时候买更安全点，如果以后榨菜还有表现的机会，那到时候它的股价还能一飞冲天，如果没表现了，大不了就等这一年百分之十二左右的增长好了。
再谈下消费降级，我们从榨菜身上就能看到，品牌在某些不能装比的场面里其实是没啥用的，无论海天味业还是涪陵榨菜，都搞过品牌高端化，不断涨价的套路，结果一个扑得比一个惨，这都是因为，在没有社交属性的场合里，你搞品牌心志那一套，装比都没人能看到，大家自然也没有装比的心情了，额外付出品牌溢价费纯纯是智商欠费的行为。比如你在某公共场合，拿出一包天价榨菜泡在泡面里，洋洋得意的向室友炫耀，你的室友肯定会把你打成*，这和高端宴席场合摆上一瓶飞天茅台的概念是完全不同的，酱油也是如此，谁知道你这桌菜里放的什么酱油？估计只有拥有神之舌的少女才能品尝出来吧。
所以，这些低端消费品最好还是老老实实搞好自身品控，多多宣传品牌，搞点性价比高的产品，满足一下老百姓的低端需求就可以了，没必要搞得太高大上，人家卖纯净水的都能当上中国首富，搞消费赛道搞得好的话，年复一年的，这钱不会少赚，没必要搞得太花里胡哨的，百分之十二的净资产收益率少点是少点，但加强一点管理，强化一点生产流程，搞个百分之十五的净收还是不成问题的，再多分点红，或者搞点回购注销什么的，一个百年品牌也不是立不起来，传承下去，没准未来的首富就落你们家呢，我相信以后即使没人喝白酒了，吃包榨菜的人肯定还是有的，这生意没准做得比茅台还长呢。
再看榨菜的技术面，一看三十季均线居然还在十九块多，简直无语，天晓得以前这货涨了多少，这是标准的戴维斯双杀呀，现在跌下去连个支撑都没有，只能初步给它估个两倍的市净率，十四块做为合理的买入价，单以百分之十二的净资产收益率而论，一点五倍的市净率也是有可能的，那就要奔十块去了，实在也太惨了点，不过人家宁沪高速也是从一点五倍市净率过来的，宁沪高速的净资产收益率也一直都是百分之十二起的，没道理同样的DCF，给出不一样的估值，所以想真正买到榨菜赚钱，最好把标准放低点，我给它放到十二块吧，相信十二块能买到榨菜，拿一拿将来一定能赚钱。
那如果制订定投计划的话，就可以给个一年零三个月的久期，定下六期定投计划，每三个月一期，同时设置百分之二十的定投止盈就好了，这种买底部的手法基本等于周期海底捞了，不太好搞，天知道榨菜将来的ROE能不能起来，听说公司的董事长都退休了，下一任掌门人不知道行不行，现在的两倍左右估值，多少还是有点希望榨菜能重振昔日雄风，才会略微高点的，如果将来不能雄起，搞不好真会落到两倍以下估值的，像我今天开盘买的众兴菌业，也是以前分析过的，人家就破净了，一看净资产收益率也有那么五六个点，盘子也不算大，做金针菇的，还搞虫草养殖，以前还想买个白酒玩玩，这样的公司都给整到破净了，可以说最近A股也是把估值体系搞得有点离谱了，相信榨菜不会这么惨吧？
像这些我以前分析过的公司，如果估值还算可以的话，我都会放自选里，没准哪个时候就跌到自己合心意的价格了，那时我只要有能力一定会买入，等于自己给自己挖了一个股票池了，到时候临时想买就不用再多做分析了，只希望榨菜明年的收益能争气点，别真的落到十二块等我来买就好了。
目录
今天为大家分析的股票是涪陵榨菜，代码002507。
榨菜也是大消费当中一个很有代表性的股票，很多人把它和牛奶，调味品海天，以及白酒等相并列的，下面就让我用DCF来简单分析下，看看这个榨菜的成色怎么样？
目前涪陵榨菜的股价是十五块左右，三季报每股收益是五毛七，净资产七块左右，净资产收益率百分之八左右，市净率二点二倍，基本上如果把它今年的ROE看作十二个点的话，匹配个两倍的市净率勉强也够了，我们审查一下它历年的净资产收益水平，发现很长时间，榨菜的净收都徘徊在十二个点左右，后来一路猛增到二十多点三十个点，大概就是这个时候，大家已经把榨菜当作一个大消费里冉冉升起的新星，和海天味业一起并列，疯狂的拔高估值，但好景不长，榨菜的净收水平迅速下降，目前又重新从三十个点掉回了十二个点，估值已经掉得比当初还要低了，目前就是榨菜的历史最低估值水平了，可谓坐了一轮完美的过山车，和海天味业有得一拼。
从榨菜身上我们可以看到，消费股的ROE也是可以有极大的变化的，一不小心，错把消费当成了成长，估值高的时候买入会造成灾难性的后果，更多时候我们还是要把这些股的净收变化当作周期来看，至少在市净率估值比较低的时候买更安全点，如果以后榨菜还有表现的机会，那到时候它的股价还能一飞冲天，如果没表现了，大不了就等这一年百分之十二左右的增长好了。
再谈下消费降级，我们从榨菜身上就能看到，品牌在某些不能装比的场面里其实是没啥用的，无论海天味业还是涪陵榨菜，都搞过品牌高端化，不断涨价的套路，结果一个扑得比一个惨，这都是因为，在没有社交属性的场合里，你搞品牌心志那一套，装比都没人能看到，大家自然也没有装比的心情了，额外付出品牌溢价费纯纯是智商欠费的行为。比如你在某公共场合，拿出一包天价榨菜泡在泡面里，洋洋得意的向室友炫耀，你的室友肯定会把你打成*，这和高端宴席场合摆上一瓶飞天茅台的概念是完全不同的，酱油也是如此，谁知道你这桌菜里放的什么酱油？估计只有拥有神之舌的少女才能品尝出来吧。
所以，这些低端消费品最好还是老老实实搞好自身品控，多多宣传品牌，搞点性价比高的产品，满足一下老百姓的低端需求就可以了，没必要搞得太高大上，人家卖纯净水的都能当上中国首富，搞消费赛道搞得好的话，年复一年的，这钱不会少赚，没必要搞得太花里胡哨的，百分之十二的净资产收益率少点是少点，但加强一点管理，强化一点生产流程，搞个百分之十五的净收还是不成问题的，再多分点红，或者搞点回购注销什么的，一个百年品牌也不是立不起来，传承下去，没准未来的首富就落你们家呢，我相信以后即使没人喝白酒了，吃包榨菜的人肯定还是有的，这生意没准做得比茅台还长呢。
再看榨菜的技术面，一看三十季均线居然还在十九块多，简直无语，天晓得以前这货涨了多少，这是标准的戴维斯双杀呀，现在跌下去连个支撑都没有，只能初步给它估个两倍的市净率，十四块做为合理的买入价，单以百分之十二的净资产收益率而论，一点五倍的市净率也是有可能的，那就要奔十块去了，实在也太惨了点，不过人家宁沪高速也是从一点五倍市净率过来的，宁沪高速的净资产收益率也一直都是百分之十二起的，没道理同样的DCF，给出不一样的估值，所以想真正买到榨菜赚钱，最好把标准放低点，我给它放到十二块吧，相信十二块能买到榨菜，拿一拿将来一定能赚钱。
那如果制订定投计划的话，就可以给个一年零三个月的久期，定下六期定投计划，每三个月一期，同时设置百分之二十的定投止盈就好了，这种买底部的手法基本等于周期海底捞了，不太好搞，天知道榨菜将来的ROE能不能起来，听说公司的董事长都退休了，下一任掌门人不知道行不行，现在的两倍左右估值，多少还是有点希望榨菜能重振昔日雄风，才会略微高点的，如果将来不能雄起，搞不好真会落到两倍以下估值的，像我今天开盘买的众兴菌业，也是以前分析过的，人家就破净了，一看净资产收益率也有那么五六个点，盘子也不算大，做金针菇的，还搞虫草养殖，以前还想买个白酒玩玩，这样的公司都给整到破净了，可以说最近A股也是把估值体系搞得有点离谱了，相信榨菜不会这么惨吧？
像这些我以前分析过的公司，如果估值还算可以的话，我都会放自选里，没准哪个时候就跌到自己合心意的价格了，那时我只要有能力一定会买入，等于自己给自己挖了一个股票池了，到时候临时想买就不用再多做分析了，只希望榨菜明年的收益能争气点，别真的落到十二块等我来买就好了。