今天为大家分析的股票是中国中免，代码601888。
号码是个带发的好号码，但中免这两年的走势可坑苦了不少投资者，现价八十七块多，净资产二十五块多，每股收益两块多，预计今年净资产收益率在百分之十二到十四左右，市净率三点五倍和伊利股份洋河股份差不多。
按照中免目前这净收的水平来看，完全支撑不起三倍多的市净率的样子，最多最多弄到两倍就很不错了，找找原因，我们很容易就能发现，中国中免最近五年的净资产收益率那是噌噌往上涨，十年前面五年，中免的净收基本在二十个点以下，那时它好像还叫中国国旅来着，十年的后五年，净资产收益率一路走高，从百分之二十走到百分之三十多，然后在去年急转直下，重新掉回十个点左右，这一跳水，好家伙，比以前叫中国国旅的时候净收还低了。
我们找个类似的股票对比分析一下就知道，三全食品的净收水平大概和中国中免差不多，也是在以前不怎么出名，随后在封锁期间净资产收益率一路暴涨，冲到百分之三十多的水平，但它一来没涨中免那么多，二来掉得也没那么快，现在净资产收益率还比中免要多一些，所以看上去还好。
中国中免就涨得实在太多了，我们看两个方面，一是技术面上，中免的三十季线还在一百多块，现在的价格是远低于三十季线的，这只能说明，前几年它实在涨得太多，现在也跌得太快了，另一个是它的十年市净率分位图，最低的时候是三点三倍，估计是以前没改名时的市净率水平，那时差不多ROE有二十个点，支撑个三倍市净率没啥问题，最高的时候，中免的市净率可是高到天上去的，足足三十三倍，注意，这不是市盈率，是市净率，哪个公司敢把市净率炒这么高的？就算你的净资产收益率达到百分之百恐怕都得消化不少年吧？所以一个海天味业，最高市净率二十倍，一个中免，最高市净率三十三倍，这两年都让投资者们吃足了苦头，杀估值杀得哇哇乱叫，从三十三倍杀到三点五倍，算上这两年的一点点增长，至少砍掉了八成股价，标准的小腿斩了。
现在我们关心的不是它跌这么多，而是跌多了以后能不能涨起来，再给中免做进一步的估值梳理，就会发现它的估值还是按周期股来给的，至少也是个周期消费股，三倍多的市净率是按照它可能以后净资产收益率达到百分之二十五左右来估的，中免以后的ROE会达到百分之二十五吗？我想肯定是会达到的，但这并不是一件简单的事情，像中国中免，汤臣倍健，洋河股份这类股票，你得把它们划到消费升级的板块里，就是社会上有钱人多了，花钱大手大脚的，这才会去买坑爹的高价保健品，高价白酒，旅游逛免税店，这个大前提是经济必须是繁荣的，是景气的，现在大环境恐怕一时半会是很难景气起来的，你不能指望这边一边去房地产的杠杆，老百姓都在勒紧裤腰带提前还房贷，这边还在继续买一堆乱七八糟的高价商品吧？如果免税店能修复，那么白酒和保健品这些应该都能修复估值了。
所以现在暂时不指望估值向上看，那向下呢？这里我也提供一个股票来参照，就是豪悦护理，它最近几年因为石油价格上涨导致原料成本增加，ROE也降得厉害，目前也就十二三个点的水平，估值也是惨兮兮的两倍市净率，想要ROE高起来，估计要等到油价下跌很多，目前油价已经从高点往下跌百分之二三十了，不知道能不能助推它的利润，但豪悦护理的估值是中免可以参考的，应该最低跌到二倍市净率附近就是铁底了。
再看分红，中免的分红是八毛钱一股，股息百分之一，这水平着实有点不够看，想进红利保险箱还早得很。
最后分析下中免的买入策略，像这种周期股你最好是不要左侧交易，越跌越买往往是行不通的，如果真跌到坑爹的两倍市净率，那还得跌百分之四十，你补仓是补不过来的，炒周期股你得玩右侧交易，至少要等它短线向上交金叉才能买，如果交金叉你买入的仓位多，那它图形走坏的时候一定要止损出局，如果你只是以定投的心态小仓位买入，图形走坏可以不用出，但得等它下次图形走好，并且价格离你现在买入的价格有一定跌幅才能继续买一次，比如现在中免涨到九十多，肯定可以把短线图形拉起来，这时你就可以少少的买一点，如果图形继续走坏，跌到七十多，横一横盘又涨回八十多，这时短线金叉肯定又走出来了，你又可以定投一把，多来几次，中免是肯定可以回到合理估值，你分批买的仓位也不会亏很多，时间也不会太浪费，等哪次中免真的反转了，就有大钱可赚了。
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今天为大家分析的股票是中国中免，代码601888。
号码是个带发的好号码，但中免这两年的走势可坑苦了不少投资者，现价八十七块多，净资产二十五块多，每股收益两块多，预计今年净资产收益率在百分之十二到十四左右，市净率三点五倍和伊利股份洋河股份差不多。
按照中免目前这净收的水平来看，完全支撑不起三倍多的市净率的样子，最多最多弄到两倍就很不错了，找找原因，我们很容易就能发现，中国中免最近五年的净资产收益率那是噌噌往上涨，十年前面五年，中免的净收基本在二十个点以下，那时它好像还叫中国国旅来着，十年的后五年，净资产收益率一路走高，从百分之二十走到百分之三十多，然后在去年急转直下，重新掉回十个点左右，这一跳水，好家伙，比以前叫中国国旅的时候净收还低了。
我们找个类似的股票对比分析一下就知道，三全食品的净收水平大概和中国中免差不多，也是在以前不怎么出名，随后在封锁期间净资产收益率一路暴涨，冲到百分之三十多的水平，但它一来没涨中免那么多，二来掉得也没那么快，现在净资产收益率还比中免要多一些，所以看上去还好。
中国中免就涨得实在太多了，我们看两个方面，一是技术面上，中免的三十季线还在一百多块，现在的价格是远低于三十季线的，这只能说明，前几年它实在涨得太多，现在也跌得太快了，另一个是它的十年市净率分位图，最低的时候是三点三倍，估计是以前没改名时的市净率水平，那时差不多ROE有二十个点，支撑个三倍市净率没啥问题，最高的时候，中免的市净率可是高到天上去的，足足三十三倍，注意，这不是市盈率，是市净率，哪个公司敢把市净率炒这么高的？就算你的净资产收益率达到百分之百恐怕都得消化不少年吧？所以一个海天味业，最高市净率二十倍，一个中免，最高市净率三十三倍，这两年都让投资者们吃足了苦头，杀估值杀得哇哇乱叫，从三十三倍杀到三点五倍，算上这两年的一点点增长，至少砍掉了八成股价，标准的小腿斩了。
现在我们关心的不是它跌这么多，而是跌多了以后能不能涨起来，再给中免做进一步的估值梳理，就会发现它的估值还是按周期股来给的，至少也是个周期消费股，三倍多的市净率是按照它可能以后净资产收益率达到百分之二十五左右来估的，中免以后的ROE会达到百分之二十五吗？我想肯定是会达到的，但这并不是一件简单的事情，像中国中免，汤臣倍健，洋河股份这类股票，你得把它们划到消费升级的板块里，就是社会上有钱人多了，花钱大手大脚的，这才会去买坑爹的高价保健品，高价白酒，旅游逛免税店，这个大前提是经济必须是繁荣的，是景气的，现在大环境恐怕一时半会是很难景气起来的，你不能指望这边一边去房地产的杠杆，老百姓都在勒紧裤腰带提前还房贷，这边还在继续买一堆乱七八糟的高价商品吧？如果免税店能修复，那么白酒和保健品这些应该都能修复估值了。
所以现在暂时不指望估值向上看，那向下呢？这里我也提供一个股票来参照，就是豪悦护理，它最近几年因为石油价格上涨导致原料成本增加，ROE也降得厉害，目前也就十二三个点的水平，估值也是惨兮兮的两倍市净率，想要ROE高起来，估计要等到油价下跌很多，目前油价已经从高点往下跌百分之二三十了，不知道能不能助推它的利润，但豪悦护理的估值是中免可以参考的，应该最低跌到二倍市净率附近就是铁底了。
再看分红，中免的分红是八毛钱一股，股息百分之一，这水平着实有点不够看，想进红利保险箱还早得很。
最后分析下中免的买入策略，像这种周期股你最好是不要左侧交易，越跌越买往往是行不通的，如果真跌到坑爹的两倍市净率，那还得跌百分之四十，你补仓是补不过来的，炒周期股你得玩右侧交易，至少要等它短线向上交金叉才能买，如果交金叉你买入的仓位多，那它图形走坏的时候一定要止损出局，如果你只是以定投的心态小仓位买入，图形走坏可以不用出，但得等它下次图形走好，并且价格离你现在买入的价格有一定跌幅才能继续买一次，比如现在中免涨到九十多，肯定可以把短线图形拉起来，这时你就可以少少的买一点，如果图形继续走坏，跌到七十多，横一横盘又涨回八十多，这时短线金叉肯定又走出来了，你又可以定投一把，多来几次，中免是肯定可以回到合理估值，你分批买的仓位也不会亏很多，时间也不会太浪费，等哪次中免真的反转了，就有大钱可赚了。